CONTABILIDAD PARA LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

Asignatura:
Contabilidad de Negocios Internacionales


Tema:
Reporte de lectura del tema III
Sobre Contabilidad de Negocios Internacionales



INDICE


TEMA I

Negocios Internacionales. Una Perspectiva General

· Introducción al campo de los negocios internacionales.

· Modos de realizar negocios internacionales.

· Influencias externas en los negocios internacionales.

· Fuerzas de equilibrio.

· Evolución de la estrategia en el proceso de internacionalización

TEMA II

Monedas Extranjeras y tasa de cambio

· Introducción.

· Tasas de cambio.

- Contabilidad de transacciones con compañías extranjeras.
- Compras a crédito con los precios expresados en una moneda extranjera.
- Ventas a crédito en los precios expresados en una moneda extranjera.
- Ajuste de las cuentas por cobrar y por pagar extranjera

· Efectos en el efectivo.

- Fluctuaciones en la moneda extranjera
- Estados financieros que incluyen subsidiarias extranjeras.

· Contratación Global
- Ley de prácticas corruptas.




TEMAIII
Funciones Contables y Fiscales Multinacionales
· Introducción
· Papel del Contralor corporativo
· Función de la contraloría
· Factores que influyen en el desarrollo de la contabilidad alrededor del mundo
· Objetivos contables
· Diferencias culturales en la contabilidad
· Clasificación de los sistemas contables
· Aspectos principales de los informes
· Armonización de las diferencias en las normas de contabilidad
· Transacciones en Monedas Extranjeras
· Registro de las transacciones
· Procedimientos correctos para las empresas estadounidenses
· Traducción de los estados financieros en moneda extranjera
· Métodos de traducción
· Revelación de las ganancias y pérdidas en el tipo de cambio
· Informes Ambientales
· Gravamen
· Exportaciones de bienes y servicios
· Sucursal Extranjera
· Subsidiaria extranjera
· Condición fiscal del ingreso activo y subparte F de las subsidiarias extranjeras de empresas estadounidenses
· Precios de Transferencias
· Crédito Fiscal
· Practicas Tributarias en países distintos a Estados Unidos
· Impuestos al valor agregado
· Tratados fiscales: la eliminación del doble gravamen
· Planeación de la función tributaria





TEMA IV
CONTABILIDAD DE NEGOCIOS INTERNACIONALES
· Introducción
· Exportaciones e importaciones
· Negocios mundiales, breve panorama
· Inversión directa en el extranjero
· Competitividad internacional
· Las finanzas internacionales
· Un mundo crecientemente interdependiente: La globalización
· Tendencia de los negocios internacionales
· Aumento de las ganancias y ventas
· Posibilidad de penetrar en los mercados en crecimiento
· Posibilidad de reducir los costos
· Estandarización y planeación
· Análisis de variables corporativas controlables.
· La filosofía estratégica de las empresas multinacionales
· La función financiera y estructura de la empresa internacional
· Estrategias financieras operativas
· Finanzas internacionales estratégicas
· Establecimiento de operaciones internacionales
· Visión de la estrategia financiera internacional
· Administración de riesgos para variaciones de tasas cambiarias
· Significado de los beneficios contables
Bibliografía
INTRODUCCION



Los negocios internacionales son el estudio de las transacciones que tienen lugar en el extranjero para satisfacer las necesidades de los individuos y organizaciones. Estas actividades económicas son operaciones comerciales, como en el caso de exportar o importar bienes, la inversión directa de fondos en compañías internacionales.
Cerca del 80% de la inversión directa la realizan las 500 empresas más grandes del mundo, representan más de la mitad del comercio internacional. Así pues, el estudio de los negocios internacionales se centra principalmente en las actividades de las grandes empresas multinacionales o transnacionales, con sede en un país pero con operaciones en otro. Estas organizaciones representan la mayor parte de la inversión y el comercio a escala mundial.
En los últimos años las empresas multinacionales han comenzado a centrar su atención en los países en vías de desarrollo, muchos de los cuales han roto con el comunismo. Europa Oriental, por ejemplo, empieza a convertirse en un mercado atractivo para la inversión a medida que los gobiernos venden las industrias a los particulares.
Otra modalidad que se centra en los negocios internacionales es el de empresa de riesgo compartido o conversión que es un convenio entre dos o más socios para poseer y controlar un negocio internacional
















TEMAI

Negocios Internacionales, una Perspectiva General

· Introducción al campo de los negocios internacionales

Negocios Internacionales: Es toda transacción comercial, privada o gubernamental, entre dos o más países. Las empresas privadas llevan a cabo dichas transacciones para obtener utilidades. Entre esas operaciones están las ventas, las inversiones y el transporte.

Los negocios internacionales comprenden una porción grande y creciente de todos los negocios del mundo. Hoy en día, los acontecimientos y la competencia globales afectan a casi todas las empresas, grandes o pequeñas, porque la mayoría vende su producción a países extranjeros y obtienen provisiones de estos.

Una empresa que opera internacionalmente debe participar en el modo de hacer negocios, como la exportación y la importación, que dieren de los que acostumbra realizar domésticamente.

Las condiciones del ambiente externo de una empresa afectan la manera de llevar a cabo las funciones de negocios, como el marketing. Estas condiciones son físicas, sociales y competitivas.

Las operaciones internacionales de las empresas y la regulación gubernamental de los negocios internacionales afectan a las utilidades de las empresas, la seguridad del empleo y los sueldos, los precios al consumidor y la seguridad nacional.

Influencias Externas

Factores Físicos y Sociales Ambiente Competitivo
· Políticas y practicas legales - Mayor ventajas en precios,
· Factores culturales marketing, innovación u otro
· Fuerzas económicas factores.
· Influencias geográficas - Numero y capacidades
Competitivas de los
Competidores.
- Diferencias competitivas por
País.

Operación

Objetivo
· Expansión de ventas
· Adquisición de recursos
· Minimización de riesgos


Estrategia

Modos Funciones

· Importación y exportación * Marketing
· Turismo y transporte *Administración global de
· Licencias y franquicias Manufactura y cadenas de
· Operaciones llave en mano provisión.
· Contratos generales * Contabilidad
· Inversión directa y de cartera * Finanzas
* Recursos humanos

Por que las empresas participan en negocios internacionales

Cuando una empresa opera internacionalmente debe considerar su misión (que intentara hacer y en que se convertirá a largo plazo), sus objetivos (metas de rendimiento especificas para cumplir su misión) y su estrategias(los medios para lograr sus objetivos. Estos objetivos son:

· Expandir las ventas
· Adquirir recursos
· Minimizar el riesgo.

Expandir las ventas: Las ventas de las empresas dependen de los factores: el interés de los consumidores en sus productos o servicios y su disposición y capacidad de comprarlos.

Adquirir recursos: La adquisición de recursos permite a una empresa mejorar la calidad de sus productos y diferenciarse de sus competidores, aumentando potencialmente, en ambos casos, la participación en el mercado y las utilidades.

Minimizar riesgos: Para minimizar las fluctuaciones de ventas y utilidades, las empresas deben buscar los mercados extranjeros para aprovechar las diferencias de los ciclos económicos (recesiones y expansiones) que existen entre países. Las ventas disminuyen o crecen con mayor rapidez en uno que se expande económicamente.

Expansión de la tecnología: Los enormes progresos en la tecnología de comunicaciones y transporte permiten a las personas de una parte del mundo conocer y demandar productos y servicios desarrollados en otra parte del mundo.

Desarrollo de servicios de apoyo: Las empresas y los gobiernos han desarrollado servicios que facilitan los negocios internacionales. Estos servicios de apoyo son creados por empresas y gobiernos, las cuales facilitan el flujo de bienes y reducen riesgo.

Las empresas operan internacionalmente porque:
· Los productos nuevos son conocidos rápidamente a nivel mundial
· Las empresas pueden producir en diferentes países.
· Los competidores, proveedores y clientes de las empresas domesticas se han vuelto internacionales.

· Modos de realizar negocios internacionales
Al tratar de participar en negocios internacionales, las empresas privadas y los gobiernos deben decidir como llevarlos a cabo, es decir, que modo de operación usaran.

Las exportaciones: Consisten en enviar fuera del país mercancías (bienes).

Las importaciones: Consisten en ingresar bienes al país. Puesto que estos bienes pueden ser vistos saliendo y entrando de un país, en ocasiones se conocen como exportaciones e importaciones visibles.

Los términos exportaciones e importaciones se aplican con frecuencia a mercancías, no a servicios. Para la mayoría de los países, las exportaciones e importaciones de bienes son fuentes principales de ingresos y gastos internacionales. Las exportaciones e importaciones de mercancías constituyen generalmente las transacciones económicas internacionales más comunes de un país.

Exportaciones e importaciones de servicios: Generan ingresos internacionales que no provienen de productos. La empresa o el individuo que recibe el pago realiza una exportación de servicios; la empresa o el individuo que paga lleva una importación de servicios. Las exportaciones e importaciones de servicios adquieren muchas formas, entre la que generan ingresos tenemos:

a) Turismo y Transporte
b) Desempeño de servicios
c) Uso de activos.

Turismo y Transporte: El turismo y el transporte internacionales son fuentes importantes de ingresos para líneas aéreas, empresas de embarques, agencias de viajes y hoteles.

Desempeño de servicios: Algunos servicios como banca, seguros, rentas, ingeniería, servicios gerenciales generan a las empresas ingresos en la forma de honorarios.

Uso de activos: Cuando las empresas permiten a otras sus activos, como marcas comerciales, patentes, derecho del autor o experiencia bajo contrato, conocida también como contrato de licencia, reciben ingresos denominados regalías. Las regalías provienen también de contrato de franquicias. Las franquicias son una forma de negocios en la que una parte, permite a la otra parte usar una marca comercial que es un activo esencial para el desarrollo de negocio de la franquicia.

Inversiones: La inversión extranjera significa la posesión de propiedades en el extranjero a cambio de un rendimiento financiero, como los intereses y dividendos. La inversión extranjera adquiere dos formas: directa y de cartera.

Inversión directa: Una inversión es directa es la que proporciona al inversionista un interés de control en una empresa extranjera. Esta inversión directa es una inversión directa extranjera (IDE).
Empresa conjunta: Es cuando dos o mas empresas comparten la propiedad de una (IDE).

Empresa Mixta: Es cuando un gobierno se une a una empresa en una (IDE).

Inversión de Cartera: Es un interés sin control de una empresa o la propiedad de un prestamos a otra parte. Una inversión de cartera generalmente toma una de dos formas: acciones en una empresa o prestamos a una empresa o país en la forma de bonos, certificados o pagares que el inversionista compra.

Las empresas Multinacional (EMN): Es una empresa que adopta un enfoque global de los mercados y la producción en el extranjero (esta dispuesta a considerar mercados y producción en cualquier parte del mundo).

Corporación Multinacional (CMC): Se usa de manera común en el ámbito de los negocios internacionales y también como un sinónimo de EMN. Preferimos el nombre de EMN, porque existen muchas empresas que operan internacionalmente, como sociedades contables, que no están organizadas como corporaciones.

· Influencias Externas en los negocios internacionales

Una empresa no debe diseñar sus estrategias, o los medios para implantarlas, sin examinar su ambiente externo. El ambiente externo incluye factores físicos, como la geografía y factores sociales, como la política, la ley, la cultura y la economía de un país. Además incluye factores competitivos, como el número y la fuerza de proveedores, clientes y empresas rivales.

Comprensión de los ambientes físicos y sociales de una empresa: Para operar dentro del ambiente externo de una empresa, sus gerentes deben tener, además del conocimiento de las operaciones de negocios, un conocimiento básico de las ciencias sociales fundamentales: política, leyes, antropología, sociología, psicología, economía y geografía.

Ambiente Competitivo: Además de su ambiente físico y social, cada empresa opera dentro de su ambiente competitivo. El ambiente competitivo varía según la industria, empresa y país, de acuerdo con esto, establece sus estrategias internacionales.

· Fuerzas de Equilibrio

Además de los efectos de los factores ambientales externos y competitivos, las fuerzas de equilibrio complican la toma de decisiones en los negocios internacionales. La magnitud de una fuerza en comparación con la de la otra, influye sobre las operaciones disponibles para las empresas que compiten internacionalmente. Algunas fuerzas contrarias a las que se enfrentan las empresas consisten en que deben instituir practicas empresariales globales o nacionales.

Practicas estandarizadas: Son aquellas que globalmente tienden a reducir los costos.

Practicas sensibles a nivel nacional: Son aquellas que permiten a las empresas ajustarse a condiciones locales únicas.

Competitividad nacional o de las empresas: Las empresas por lo menos las que no son de propiedad gubernamental, pueden competir buscando la máxima eficiencia de producción a escala global. Las empresas también compiten entre si y lo hacen con el propósito de lograr objetivos económicos, sociales y políticos. Los países se preocupan no solo por el logro absoluto de estos objetivos, sino también por su desempeño en comparación con el otro país.

· Evolución de la estrategia en el proceso de internacionalización

Las estrategias dependen fundamentalmente del tipo de empresa y de otro factor que patrones de expansión.

Patrones de expansión: Muestra que mientras más lejos del centro se desplace una empresa sobre cualquier eje, mayor se volverá su compromiso internacional. Sin embargo, una empresa no necesariamente se mueve a la misma velocidad a lo largo de cada eje. Un movimiento lento sobre un eje puede liberar recursos que permitan una expansión más rápida sobre otro. Dicha expansión depende:

a) De la expansión pasiva a la activa: Muestra el impulso del enfoque estratégico sobre el eje. La mayoría de las empresas nuevas se establecen en respuesta a necesidades domesticas y a menudo consideran solo las oportunidades domesticas hasta que se presenta una oportunidad en el extranjero.

b) Del manejo externo de las operaciones al interno: Comúnmente, una empresa recurre a intermediarios para manejar las operaciones en el extranjero durante las etapas iniciales de la expansión internacional.

c) Profundización del modo de compromiso: Muestra que las importaciones y exportaciones son generalmente el primer modo de operación que una empresa asume para internacionalizarse.

d) Diversificación geográfica: Cuando las empresas se mueven por primera vez en el ambiente internacional, son más las etapas para hacer negocios en solo uno o muy pocos lugares en el extranjero. La limitada expansión geográfica inicial es análoga al escaso compromiso original de los recursos del extranjero.











TEMA II
Monedas Extranjeras y tasa de cambio

· Tasa de cambio
Una tasa de cambio de moneda es la cantidad que cuesta comprar una unidad de moneda con otra. La tasa de cambio se puede considerar como el precio de comprar una unidad de moneda extranjera expresada en términos de la moneda domestica. La tasa de cambio fluctúa diariamente, con la base de la oferta y la demanda mundial de monedas especificas. Las tasas de cambio actual entre el dólar y la mayoría de las principales monedas se publican diariamente en la prensa financiera.

Ejemplo 1:

País
Monedas
Tasa de cambio ( en dólar)
Gran Bretaña
Libra (E)
$1,6295
Francia
Franco Francés (FF)
0.1991
Japón
Yen (v)
0.0106
México
Peso ($)
0.1586
Alemania
Marco alemán (DM)
0.7022

Ejemplo 2:
Suponga que una compañía estadounidense debe a una compañía japonesa un millón de
Yenes. ¿Cuántos dólares se requieren para pagar la obligación, suponiendo que la tasa de cambio actual sea $0.0106 por yen?
V1, 000,000 x $0.0106 por yen = $10,600
Este proceso de expresar una suma de moneda extranjera en términos del numero equivalente en dólares es la lo que se le llama conversión de la moneda extranjera. En la prensa financiera, con frecuencia las monedas se describen como fuertes o débiles, o que suben o bajan unas frente a otras. Una moneda se describe como fuerte cuando su tasa de cambio esta aumentando relativamente a la mayoría de monedas como débil cuando su tasa de cambio esta cayendo.

· Contabilidad de Transacciones con empresas con compañías extranjeras
Cuando una compañía americana compra o vende mercancías a una compañía extranjera, el precio de la transacción puede estar estipulado bien sea en dólares americanos o en unidades de la moneda extranjera. Si el precio se establece en dólares, la compañía estadounidense no encuentra problemas contables especiales. La transacción se puede registrar en la misma forma que las transacciones similares con proveedores o clientes domésticos.

Si el precio de la transacción se establece en términos de la moneda extranjera, la compañía encuentra dos problemas de contabilidad. Primero, puesto que los registros contables la compañía en Estados Unidos se realiza en dólares, el precio de la transacción se debe traducir a dólares antes de registrar la transacción. El segundo problema surge cuando:
a) cuando las ventas se realizan a crédito
b) Cuando la tasa de cambio cambia entre la fecha de la transacción y la fecha en que la cuenta se paga, la cual puede generar ganancia y pérdida.

· Compras a crédito con los precios expresados en una moneda extranjera
El monto de una compra a crédito en moneda extranjera se determina utilizando la tasa de cambio en la fecha en que esta se registra en el diario.

Ejemplo 1:

Suponga que el 1 de agosto una compañía estadounidense compra mercancías a una compañía inglesa a un precio de 10,000 libras inglesa (E10,000), el pago a un vencimiento de 60 días. La tasa de cambio el 1 de agosto es de $1.63 por libra inglesa. El asiento el 1 de agosto para registrar esta compra usando el sistema de inventario perpetuo seria:


Inventario 16,300
Cuentas por pagar 16,300
Para registrar la compra de mercancía de una compañía inglesa
Por E10, 000 cuando la tasa de cambio es de $1.63 por libra
(E10, 000 x $1.63 = $16,300).


Supongamos que ahora que para el 30 de septiembre, cuando se debe pagar la cuenta de E10,000, la tasa de cambio se ha reducido a $1.61 por libra inglesa. Si la compañía americana hubiera pagado por la mercancía el 1 de agosto, el costo habría sido de $16,300. Sin embargo, el 30 de septiembre solo se necesitan $16,100 para pagar la obligación de E10,000 (E10,000 x $1.61= $16,100). Por lo tanto una disminución en la tasa de cambio ha ahorrado a la compañía $200. Este ahorro se registra como una ganancia en fluctuación en la tasa de cambio extranjero. El 30 de septiembre se registra el pasivo y el reconocimiento de esta ganancia seria:


Cuenta por pagar $16,300
Efectivo $16,100
Ganancia en fluctuación en la tasa de cambio extranjero 200
Para registrar el pago del pasivo de E10,000 a la compañía inglesa
y reconocer una ganancia en la disminución en la tasa de cambio
Pasivo original (E10,000 x 1.63) $16,300
Suma pagada (E10,000 x 1.60) 16,100
Ganancia en la disminución de la tasa de cambio $200








Suponiendo que el mismo ejercicio en lugar de disminuir la tasa de cambio aumenta de $1.63 a $1.66, tendríamos que (E10,000 x 1.66 = $16,600), en este caso la empresa a sufrido una perdida de $300, el asiento seria:

Cuenta por pagar $16,300
Perdida en fluctuación en la tasa de cambio extranjero 300
Efectivo $16,600
Para registrar el pago del pasivo de E10,000 a la compañía inglesa
y reconocer perdida en el aumento en la tasa de cambio
Pasivo original (E10,000 x 1.63) $16,300
Suma pagada (E10,000 x 1.66) 16,600
perdida en el aumento en la tasa de cambio $300

· Ventas a crédito con los precios expresados en una moneda extranjera

Una compañía que realiza ventas a crédito a precios establecidos en una moneda extranjera experimentara ganancias o pérdida por las fluctuaciones en la tasa de cambio.

Ejemplo 1:
Suponga que el 1 de agosto una compañía estadounidense vende mercancías a una compañía inglesa a un precio de 10,000 libras inglesa (E10,000), el pago a un vencimiento de 60 días. La tasa de cambio el 1 de agosto es de $1.63 por libra inglesa y el pago vence en 60 días. El asiento el 1 de agosto para registrar esta venta usando el sistema de inventario perpetuo seria:

Cuenta por pagar $16,300
Ventas $16,300
Para registrar la venta a una compañía inglesa
con el precio de venta fijado en E10,000
(E10,000 x 1.63 = $16,300), para ser cobrado en 60 días.

En 60 días (30 de septiembre), la compañía americana cobrara a la compañía inglesa el equivalente en dólares estadounidenses de (E10,000),. Si la tasa de cambio se ha reducido a $1.61 por libra inglesa, la compañía americana solo cobrara $16,100 (E10,000 x $1.61= $16,100)para saldar completamente esta cuenta por cobrar. Puesto que la cuenta por cobrar había sido equivalente a $16,300, la disminución en la tasa de cambio ha ocasionado una perdida de $200 a la compañía americana. El asiento que se debe hacer al 30 de septiembre es:

Efectivo $16,100
Perdida en fluctuación en la tasa de cambio extranjero 200
Cuenta por cobrar $16,300
Para registrar el cobro de una cuenta por cobrar de E10,000
a la compañía inglesa y reconocer una perdida de una caída
en la tasa de cambio desde la fecha de venta
Precio de venta original (E10,000 x 1.63) $16,300
Suma recibida (E10,000 x 1.60) 16,100
Perdida por en la disminución de la tasa de cambio $200

Ahora considere que la tasa de cambio aumenta de 1.63 a 1.66 el 30 de septiembre. En este caso, el pago a la compañía inglesa es de (E10,000 x 1.66 = $16,600), en este caso la empresa americana generara una ganancia. El asiento al 30 de septiembre seria:

Efectivo $16,600
Cuenta por cobrar $16,300
Ganancia en fluctuación en la tasa de cambio extranjero 300
Para registrar el cobro de una cuenta por cobrar de E10,000
a la compañía inglesa y reconocer una ganancia del
aumento en la tasa de cambio
Precio de venta original (E10,000 x 1.63) $16,300
Monto recibido (E10,000 x 1.66) 16,600
Ganancia por aumento en la tasa de cambio $300

· Ajuste de las cuentas por cobrar y por pagar extranjera

Hemos visto que la fluctuaciones en las tasa de cambio puede ocasionar ganancia y perdidas para compañías con cuentas por pagar o por cobrar en monedas extranjeras. Las tasas de cambio fluctúan diariamente. Si embargo, la compañía espera generalmente hasta que la cuenta haya sido pagada o cobrada antes de registrar la ganancia o la perdida relacionada.

Ejemplo 1:
Suponga que el 10 de noviembre una compañía americana compra equipo a una empresa japonesa, a un precio de 10 millones de yenes (10,000,000), por pagar el 10 de enero del año siguiente. Si la tasa de cambio fuera de $0.0100 por yen el 10 de noviembre, el asiento para registrar la compra seria:

Equipo 100,000
Cuentas por pagar 100,000
Para registrar el equipo de la compra japonesa a
un precio de Y10,000,00 por pagar al 10 de enero
(Y10,000 x $0.0100 = $100,000).

· Efecto del efectivo
Los efectos en el efectivo de las fluctuaciones en la tasa de cambio extranjero de las transacciones asociadas no ocurre hasta que la transacción haya sido terminada y se efectué el pago. Es decir, las ganancias o perdida de la tasa de cambio extranjero registradas para cuenta por cobrar o por pagar no involucran flujos de efectivo( excluyendo efecto tributario). Como hemos demostrado, el efecto en el flujo de efectivo de la fluctuación en la tasa de cambio asociada con la transacción de crédito para la compra de equipo ocurre en la fecha de pago, 10 de enero (flujo esperado de salida de efectivo = $100,000; salida de efectivo real = $99,000).La ganancia de 3,000 registrada en la fecha del balance general y la perdida de 2,000 registrada en la fecha de pago no tienen efectos de flujo de efectivo asociado.



· Fluctuaciones en la moneda extranjera
La compañía o individuo que tienen cuentas por pagar o por cobrar en término de una moneda extranjera incurren en ganancia o pérdida originadas en las fluctuaciones de la tasa de cambio. Las compañías de Estados Unidos que importan productos del exterior generalmente tienen grandes obligaciones extranjeras. Es posible que las compañías que exportan productos de Estados Unidos a otros países tengan grandes cuentas por cobrar expresadas en monedas extranjeras.

A medida que la tasa de cambio extranjero se reducen, los importadores con sede en Estados unidos ganaran y los exportadores perderán. Cuando una tasa de cambio extranjero se reduce la moneda extranjera se reduce, la moneda extranjera de hace menos costosa.

· Estados financieros que incluyen Subsidiarias extranjeras
Estos estados consideran las operaciones de la casa matriz y de su subsidiaria como si las compañías afiliadas fueran una sola empresa. Cuando las subsidiarias operan en otros países surgen muchos problemas contables especiales al preparar estados financieros consolidados. En primer lugar, los registros contables de las subsidiarias extranjeros se deben traducir en dólares americanos. Segundo, los principios de contabilidad en uso en los países extranjeros pueden diferir significativamente de los principios de contabilidad generalmente aceptados de los Estados Unidos.

· Contratación global
Esta puede presentar las diferencias en las tasas de cambio, las cuales pueden crear complejidades significativas para las firmas que practican la contratación global, ya que la forma que adquiere la contratación global aumenta la complejidad del costo de un determinado producto.

· Ley de practicas corruptas
Esta ley fue aprobada en 1977 y enmanada en 1986 por el congreso de Estados Unidos, esta dictamina multas y cárcel para los gerentes estadounidenses que violen sus reglas. Durante los últimos 20 años, algunas compañías americanas se han quejado acerca de la ventaja experimentada por los competidores internacionales que no están atados por la FCPA.

Las experiencias en los últimos 5 a 10 años han cambiado las actitudes internacionales sobre el impacto de las prácticas corruptas sobre la viabilidad económica. En particular la crisis de Asia de 1997 a 1998 fue atribuida parcialmente al tráfico de influencias.

La FCPA tiene implicaciones contables en dos áreas específicas: en los registros contables y en los procedimientos de control interno. La ley exige que todos los pagos, incluyendo los pagos inapropiados, se registraren y se revelen. Además, la ley exige un sistema adecuado de controles internos que mantengan la integridad de los activos de la compañía, permitiendo que solo el personal autorizado tenga acceso a ellos.


TEMA III

Funciones Contables y Fiscales Multinacionales

Introducción
Los gerentes de negocios internacionales no pueden tomar buenas decisiones sin contar con información relevante y confiable sobre contabilidad y gravamen. Aunque los especialistas en contabilidad y sistemas de información proporcionan dicha información, los gerentes también deben entender que información necesitan y los problemas que enfrentan los especialistas al reunirla de los diferentes sistemas contables del mundo. Las funciones contables y financieras de muchas EMN se relacionan en forma estrecha. Cada una depende de la otra para cumplir con sus propias responsabilidades.

El gerente de finanzas de cualquier empresa (domestica o internacional) es responsable de procurar y manejar los recursos financieros de la empresas, este gerente es uno de los miembros del equipo de gerentes de alto nivel de una empresa.

El contador es importante para proporcionar información a los que toman las decisiones financieras. La contabilidad es una de las funciones necesarias para implantar las estrategias internacionales de las empresas. El flujo de activos reales y potenciales a través de las fronteras nacionales complica las funciones y finanzas y contabilidad. Las EMN deben aprender a manejar diferentes tasas de inflación, modificaciones cambiarias, controles monetarios, riesgos de expropiación, aranceles aduanales, tasas fiscales y métodos para determinar el ingreso gravable, los niveles de sofisticación del personal contable local y requisitos de informes locales y domésticos.

INFLUENCIAS EXTERNAS
Factores Físicos y Sociales

Ambiente Competitivo

Objetivos
Estrategias
OPERACIONES
MEDIOS
Modos Funciones Aplicación de alternativa
-Marketing
-Exportación e importación
-Manufactura global y gerencia
de la cadena de suministro
-Contabilidad e impuestos
-Finanzas
-Recursos humanos


Papel del Contralor corporativo

El papel del contralor corporativo se ha extendido más allá de los papeles tradicionales de la contabilidad de gestión. El contralor de hoy participa en otras actividades en la arena internacional, como evaluar las adquisiciones potenciales en el extranjero, eliminar una subsidiaria o división, manejar un flujo de efectivo, buscar nuevas fuentes de financiamiento, evitar riesgos monetarios y de tasa de interés, planear impuesto y ayudar en la plantación de la estrategia corporativa. El contador de hoy debe tener una perspectiva mucho más amplia de los negocios en general que la que tenía en una época tan reciente como hace una década.

El contralor de una empresa internacional debe estar al tanto de los distintos sistemas monetarios y contables. Los gerentes de subsidiarias asignados al extranjero se evalúan generalmente con base en los datos que proporciona la oficina del contralor. El contralor elabora informaciones para asuntos internos, necesidades gubernamentales locales, acreedores, empleados, accionistas e inversionistas potenciales. El contralor maneja el impacto de diversas monedas y tasas de inflación en los estados financieros y debe estar familiarizado con los sistemas contables de diferentes países.

Función de la contraloría

La función de contraloría (contabilidad) de una empresa reúne y analiza datos para usuarios internos y externos. Las responsabilidades tradicionales del contralor son:

· El proceso de identificación, medida, acumulación, análisis, preparación interpretación y comunicación de información financiera utilizada por la gerencia para planear, evaluar y controlar actividades en una organización y garantizar el uso apropiado de la contabilidad para los recursos de la organización. La contabilidad de gestión también comprende la preparación de informes financieros para grupos no gerenciales como accionistas, auditores, oficinas reguladoras y autoridades fiscales.

Factores que influyen en el desarrollo de la contabilidad alrededor del mundo

Un problema de las EMN enfrentan es que las normas y las practicas contables varían alrededor del mundo. Los estados financieros de diferentes países se ven distintos unos de otros tanto en forma como en contenido. Tanto la forma como el contenido financieros son diferentes en diversos países.

Objetivos contables

La contabilidad se define como una actividad de servicio cuya función es proporcionar información cuantitativa, principalmente de naturaleza financiera, sobre entidades económicas y que tiene la intención de ser útil para tomar decisiones económicas y para hacer elecciones razonables entre cursos alternativos de acción. En el proceso contable es importantes identificar, registrar e interpretar acontecimientos económicos. Cada país necesita determinar que objetivos del sistema contable debe lograr.

De acuerdo con la Junta de Normas de Contabilidad Financiera, el organismo del sector privado que establece las normas de contabilidad en Estados Unidos, los informes financieros, es decir, los informes externos de información contable, deben proporcionar información con el propósito de:

· Tomar decisiones de inversión y crédito.
· Evaluar las perspectivas de los flujos de efectivo.
· Evaluar recursos empresariales, la demanda de esos recursos y los cambios en ellos.

Al establecer objetivos, los gerentes deben determinar quienes son los principales usuarios de la información financiera .La Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y su procesar, el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad, identifican a los siguientes usuarios clave:

· Inversionistas * Clientes
· Empleados * Gobiernos y sus oficinas
· Acreedores bancarios * El publico en general
· Proveedores y otros acreedores comerciales

Es importante identificar a los usuarios, porque un enfoque en distintos usuarios podría generar informes con diferente información financiera. Históricamente, los acreedores han sido los principales usuarios en Alemania, por lo que la contabilidad se ha centrado mas en el estado financiero, la cual contiene una descripción de los activos de la empresa. Sin embargo, en Estados Unidos, los usuarios principales son los inversionistas, así que la contabilidad se ha centrado más en la declaración de ingresos.


El gravamen es una influencia importante en las normas y practicas contables de Japón y Francia, pero es menos importante en Estados Unidos. Ciertos factores internacionales también influyen tienen importancia, como la antigua influencia colonial y la inversión extranjera. Cada país debe tener sus propios de contabilidad, ya que los principios generalmente aceptados (PCGA), son los establecidos por cada país, lo deben seguir las empresas al elaborar los estados financieros.

Diferencias culturales en la contabilidad

Una fuente importante de influencia en las normas y prácticas contables es la cultura. Las diferencias en las prácticas de medición y revelación entre países tienen un interés esencial para los inversionistas internacionales, siendo el significado de medición.

· Medición: Consiste en evaluar los activos
· Revelación: Consiste en la presentación de información y análisis de resultados.

Con relación a la contabilidad, el secreto y la transparencia indican el grado en el que las empresas revelan información al público. Países como Alemania, Suiza y Japón tienden a revelar menos información que los Estados Unidos y el Reino Unido, los cuales son mas transparentes o abiertos con respecto a revelar las informaciones.


El secreto y transparencias: Se refieren al grado en el que las corporaciones revelan información al público.

El optimismo y el conservadurismo: Se refieren al grado de precaución que muestran las empresas al evaluar los activos y reconocer los ingresos.

Los países más conservadores desde el punto de vista contable tienden a subestimar los activos y el ingreso, en tanto que los países optimistas son más liberales para reconocer los ingresos. Entre estos países o empresas tenemos:

Empresas Francesas: Estas empresas tienden a ser muy conservadoras tanto al registrar utilidades que le permitan evitar el pago de impuestos como al declarar dividendos, con el propósito de acumular reservas cuentas para pagar su deuda bancaria.

Empresas Estadounidenses: Esta desea mostrar el poder de sus ingresos para impresionar y atraer a los inversionistas. Estas empresas son menos optimista que la empresa británica, pero más optimista que las empresas europeas continentales y japonesas.

Empresas británicas: Esta empresas tienen a ser más optimista en el reconocimiento de sus ingresos que las empresas estadounidense.

Empresas de Corea y sureste Asiático: Estas muestran una falta de transparencia que dificulta a los bancos e inversionistas saber a quienes prestar y donde invertir su dinero.

Los países anglosajones como Reino Unido y Estados Unidos tienen sistemas contables que tienden a ser transparentes y optimistas. Los sistemas de los países germánicos, por ejemplo, tienden al secreto y al conservadurismo.

Clasificación de los sistemas contables

Aunque las normas y las prácticas contables difieren significativamente a nivel mundial, todavía podemos agrupar los sistemas usados en diversos países de acuerdo con características comunes. Estos sistemas pueden ser:
· Sistemas macro-uniformes
· Sistemas de orientación micro

Los sistemas macro-uniformes: Son aquellos que están más definidos por las influencia gubernamental que los sistemas de orientación micro. Las principales influencias contables en los países que pertenecen a la categoría macro-uniforme son un sistema legal solidó, sobre todo un sistema legal codificado mas que uno común y una ley tributaria. Estos sistemas también tienden mas el conservadurismo y al secreto en cuanto la revelación de información.

Los sistemas de orientación micro: Estos presentan características que apoyan la práctica pragmática de negocios y han evolucionado del sistema británico. Estados Unidos es un ejemplo de un país que corresponde a la categoría micro.

Esquema de la clasificación de los sistemas contables de países occidentales desarrollados

CLASE SUBCLASE FAMILIA ESPECIE

Suecia

Gobierno, economía

Macro-uniforme
Japón
Alemania

Basado en leyes

Continental: gubernamental,
fiscal, legal
España
Bélgica
Francia
Italia


Basado en impuestos

Países accidentales desarrollados



Canadá
Estados Unidos

Influencia de
Estados Unidos


Practicas de negocios
Pragmáticos, de origen británico

Irlanda
Reino Unido
Nueva Zelanda
Australia

Influencia de
Reino Unidos


Orientación micro



Economía empresarial, teoría
Holanda

La enseñanza es que las EMN deben adaptarse a diferentes sistemas contables alrededor del mundo, lo que vuelve a la función de contabilidad más compleja y costosa. Los estados financieros de una empresa incluyen no solo a los estados mismos, sino también las notas al pie que las acompañan. Las empresas que cotizan en las bolsas de valores proporcionan generalmente una declaración de ingresos, un estado financiero, una declaración del capital contable de los accionistas y un estado de flujos de efectivo. Además, proporcionan extensas notas al pie, dependiendo del país donde cotizan.

Aspectos principales de los informes
Los estados financieros de un país difieren uno de otros países en los siguientes aspectos:
· Idioma
· Moneda
· Tipo de estado (declaración de ingreso)
· Formato de los estados financiero
· Grado de las revelaciones en las notas al pie
· PCGA subyacentes en los que se basan los estados financieros.
Una empresa que desea proporcionar información financiera a los inversionistas de todo el mundo debe abordar los seis aspectos. En lo referente al idioma, el ingles tiende a ser el idioma de primera elección de las empresas que deciden generar capital en el extranjero, pero también usan otros.

Enfoques principales para resolver las diferencias en la contabilidad y los informes:

· Reconocimiento mutuo
· Conciliación de los estados financieros con los PCGA locales
· Replantear los estados financieros de acuerdo con los PCGA locales

Armonización de las diferencias en las normas de contabilidad

A pesar de las numerosas diferencias en las normas y prácticas de contabilidad, diversas fuerzas conducen hacia la armonización, como:

· Orientación hacia los inversionistas
· Integración global de los mercados de capital
· Necesidad de las EMN de capital extranjero
· Armonización regional política y económica
· Deseo de las EMN de reducir los costos de la contabilidad y los informes

Impulsados por estas tendencias, algunos países y organizaciones trabajan para armonizar las normas de contabilidad a nivel regional e internacional. A nivel regional, el esfuerzo mas ambicioso ocurre en la UE, la cual esta interesada en promover el flujo libre de capital a través de Europa. La Comisión Europea esta autorizada para establecer directrices, que son ordenes a los países miembros para alinear sus leyes con los requerimientos de la UE, dentro de cierto periodo de transición.

La UE esta armonizando la contabilidad para fomentar el flujo libre de capital. La organización internacional de comisiones de valores desea que el IASC desarrolle una serie de normas de contabilidad en la que puedan confiar los reguladores de valores. Mientras que la IASB esta integrada por organismos de contadores profesionales e intenta armonizar las normas de contabilidad.

Transacciones en Monedas Extranjeras

Además de eliminar o minimizar el riesgo del tipo de cambio, una empresa debe estar al tanto del registro y la contabilidad apropiados de activos, pasivos, ingresos y gastos que son medidos o denominados en monedas extranjeras. Estas transacciones son el resultado de la compra y venta de bienes y servicios, así como del endeudamiento y prestamos de moneda extranjera.

Registro de las transacciones
Siempre que una empresa importadora tiene que pagar por equipo o mercancías en moneda extranjera, debe intercambiar su propia moneda por la del exportador para hacer el pago.

Ejercicio
Una empresa estadounidense, compra esquís a un proveedor francés por 28,000 euros cuando el tipo de cambio es de 1.1000 dólares por euro. La empresa registra lo siguiente en su libro:

Compras 5,500
Cuentas por pagar 5,500
5,000 euros a 1.1000

Si la empresa paga inmediatamente, no hay problema, pero, si la empresa estadounidense extiende un crédito de 30 días, la entrada original seria la misma que la anterior, aunque durante los 30 días siguientes puede pasar cualquier cosa. Si la tasa de cambio se modifica a 1.1500 dólares por euro el día del vencimiento del pago, el registro final de la empresa estadounidense es:

Cuentas por pagar 5,500
Perdida en tipo de cambio 250
Efectivo 5,750

La mercancía permanece en su valor original de 5,500 dólares, pero existe una diferencia entre el valor en dólares de la cuenta por pagar al exportador (5,500 dólares) y la cifra real de dólares que la empresa importadora debe conseguir para comprar los euros para pagar al exportador es de (5,750 dólares). La diferencia que es de 250 dólares es la perdida en el tipo de cambio y se debe reconocer en la declaración de ingreso.

Suponiendo que ya es fin de mes y que la empresa estadounidense no ha pagado al exportador francés. El valor de los esquís sigue siendo 5,500 dólares, pero la cuenta por pagar se debe actualizar según el nuevo tipo de cambio de 1.1500 dólares por euro. La entrada del día seria:

Perdida en tipo de cambio 250
Cuentas por pagar 250

El pasivo seria ahora de 5,750 dólares. Si el registro se tuviera que hacer al final del mes siguiente t el tipo de cambio permaneciera igual, la entrada seria:

Cuentas por pagar 5,750
Efectivo 5,750

Si la empresa estadounidense fuera un exportador y anticipara la recepción de moneda extranjera, las entradas correspondientes con la misma información seria:

Cuentas por pagar 5,500
Ventas 5,500
Efectivo 5.750
Ganancia en tipo de cambio 250
Cuentas por cobrar 5,500

En este caso, se genera una ganancia porque la empresa recibió más efectivo que si hubiera cobrado su dinero inmediatamente.
Las cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera generan ganancias y pérdidas siempre que se modifica el tipo de cambio. Las ganancias las perdidas en las transacciones se deben incluir en la declaración de ingresos del periodo contable en el que surgen.

Procedimientos correctos para las empresas estadounidenses

Los procedimientos que deben seguir las empresas estadounidense para contabilizar las transacciones en moneda extranjeras se encuentran en la Declaración de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera No 52, la cual requiere que las empresas registren la transacción inicial del tipo de cambio al contado en vigor en la fecha de la transacción y que se registren las cuentas por cobrar y por pagar en fechas posteriores del estado financiero al tipo de cambio contado en esas fechas. Cualquier ganancia o pérdida en tipo de cambio que surja por mantener cuentas por cobrar o por pagar durante un periodo en el que el tipo de cambio se modifique se registraran directamente en la declaración de ingresos.

Sin embargo, algunos países reconocen las perdidas por transacciones pero no las ganancias en sus declaraciones de ingresos. Eso significa que una perdida reduce el ingreso y una ganancia lo aumenta. Otros países permiten una perdida que surja de una devaluación importante para ajustar el valor del activo subyacente en vez de que se registre directamente en la declaración de ingresos. La IASB se apega mucho al procedimiento requerido en Estados Unidos, pero permite a una empresa aumentar el valor de un activo en el monto de la perdida en el tipo de cambio ocasionado por una devaluación única de la moneda. Ese incremento seria cancelado durante la vida útil del activo como un cargo por depreciación más alto, en vez de registrarlo directamente en la declaración de ingresos como una pérdida única.

Traducción de los estados financieros en moneda extranjera

Aunque las EMN con sede en Estados Unidos reciban informes elaborados originalmente en diversas monedas, deben contar finalmente con una serie de estados financieros en dólares estadounidenses para ayudar a la gerencia y a los inversionistas a entender sus actividades mundiales en una moneda común.

Traducción: Es el proceso de replantar los estados financieros en monedad extranjeras en dólares estadounidenses.

Consolidación: Es el proceso de combinar los estados financieros traducidos de una empresa matriz y sus subsidiarias en una serie de estados financieros.

La traducción en Estados Unidos es un proceso de dos pasos:

1- Las empresas replantean los estados financieros en monedas extranjeras a estados financieros congruentes por los PCGA estadounidenses. Esto sucede porque una empresa estadounidense con una subsidiaria en Brasil debe mantener los libros y registros de Brasil de acuerdo con los PCGA brasileños. Sin embargo, para propósitos de consolidación, los estados financieros resultantes deben ser emitidos de acuerdo con los PCGA de Estados Unidos, tanto en formato como en contenido.

2- Las empresas traducen todos los montos en moneda extranjera a dólares estadounidenses.

Métodos de traducción
La Declaración No. 52 permite a las empresas usar uno de los dos métodos de traducción de estados financieros en moneda extranjera a dólares: el método de la tasa actual o el método temporal. El método que la empresa elija depende de la moneda funcional de la operación extranjera, que es la moneda del ambiente económico primario en el que opera esa entidad.

Moneda funcional: Es la moneda del ambiente económico primario en el que opera esa entidad. Si la moneda funcional es la moneda de la empresa matriz, la EMN debe usar el método temporal.

Método temporal: Se aplica cundo la moneda de referencia de la empresa matriz es la moneda funcional. Estipula que solo los activos y los pasivos monetarios se traduzcan al tipo de cambio corriente. Las empresas traducen el inventario, así como la propiedad, la fábrica y el equipo a los tipos de cambios históricos, es decir, los tipos de cambios en vigor cuando se adquirieron los activos. La empresa traduce la mayoría de las cuentas de la declaración de ingresos al tipo de cambio promedio, pero traduce los costos de los bienes vendidos y los gastos de depreciación a los tipos de cambio históricos adecuados.

Método de la tasa actual: Se aplica cuando la moneda local es la moneda funcional.
El método de la tasa actual estipula que las empresas traduzcan todos los activos y pasivos al tipo de cambio corriente, que es el tipo de cambio de contado en la fecha del estado financiero.


Moneda Funcional

Moneda Local
Moneda de referencia de la empresa matriz

Método de tasa actual
Método temporal


Revelación de las ganancias y pérdidas en el tipo de cambio
Una diferencia importante entre los dos métodos de traducción es el de las ganancias y las pérdidas por el tipo de cambio. Con el método de la tasa actual, la ganancia o pérdida se denomina ajuste de traducción acumulado y se registra directamente en el estado financiero como un rublo independiente del capital contable de los propietarios. Con el método temporal, la ganancia o la perdida se registran directamente en la declaración de ingresos y, por lo tanto, afecta los ingresos por acción.
Ejemplo 1
Estados financieros
Al 31 de Diciembre de 2002

Método Método de
Temporal tasa actual

Tipo de Tipo de
Libras Cambio Dólares Cambio Dólares

Efectivo 20,000 1.6980 33,960 1.6980 33,960
Cuentas por cobrar 40,000 1.6980 67,920 1.6980 67,920
Inventarios 40,000 1,5606 62,424 1.6980 67,920
Activos fijos 100,000 1.5000 150,000 1.6980 169,800
Depreciación acumulada (20,000) 1.5000 (30,000) 1.6980 (33,960)
Total 180,000 284,304 305,960
Cuentas por pagar 30,000 1.6980 50,940 1.6980 50,940
Deuda a largo plazo 44,000 1.6980 74,712 1.6980 74,712
Capital en acciones 60,000 1.5000 90,000 1.5000 90,000
Ingresos retenidos 46,000 68,652 77,481
Ajuste de traducción acum.. 12,507
Total 180,000 284,304 305,640
Nota: Los ingresos retenidos son la suma de todos los ingresos ganados en años anteriores y traducidos a dólares en el ingreso de este año. No hay un tipo de cambio único que se use para traducir los ingresos retenidos a dólares.

Ejemplo 2
Declaración de ingresos
Al 31 de Diciembre de 2002

Método Método de
Temporal tasa actual

Tipo de Tipo de
Libras Cambio Dólares Cambio Dólares

Ventas 230,000 1.5617 359,191 1.5617 359,191
Gastos:
Costo de bienes vendidos (110,000) 1.5600 (171,600) 1.5617 (171,787)
Declaración (10,000) 1.5000 (15,000) 1.5617 (15,617)
Otros (80,000) 1.5617 (124,936) 1.5617 (124,936)
Impuestos (6,000) 1.5617 (9,370) 1.5617 (9,370)
Ganancias (perdida)
Por traducción 24,000 (9,633) 37,481
Ingreso neto 24,000 28,652 37,481




Informes Ambientales
El informe ambiental es independiente del informe anual y no forma parte de los estados financieros ni de las notas al pie. Un informe que no es requerido, pero que las empresas presentan a menudo es el informe ambiental. Los informes ambientales identifican el impacto de la empresa sobre el ambiente, centrándose en el uso natural de los recursos y los esfuerzos para reciclar el desperdicio.

Ejemplo

Información clave de rendimiento ambiental del grupo SKF

El grupo SKF es una empresa sueca que manufactura cojinetes de rodillos, acero para rodamientos y componentes de precisión industrial en 80 sitios de manufactura de todo el mundo. Proporciona un informe ambiental independiente para mostrar lo que hace para cumplir con las normas ambientales.

País Unidades Cajamar Schweinfurt Hofors Elgin Veenendaal Varese Parámetro Brasil Alemania Suecia Estados Holanda Italia
Productos principales Cojinetes Cojinetes Acero Unidos Competente Juntas
De rodillos De rodillos Juntas

Materias primas
-metal y caucho Toneladas 4,839 31,200 419,500 43 11,765 9,594
Toneladas 1,650 6,253 0 165 0 776
Virutas de torneado Toneladas 1,768 9,020 2,300 0 0 10.6
Porcentaje 100 100 100 N/A N/A 100 100 Otros residuos
Metálicos Toneladas 1,460 5,800 116,100 34.7 4,626 58
Porcentaje 100 100 100 100 100 100
Virutas de triturado Toneladas 763 3,000 644 0 797 0
Porcentaje 100 100 83 N/A 0 N/A
Aceite usado Toneladas 461 558 70 63 19.4 1.3
Porcentaje 100 100 100 100 100 100
Papel y carton Toneladas 131 350 53 87 23.1 5.1
Porcentaje 100 100 100 100 100 100

N/A= no aplicable


Gravamen
La plantación del gravamen es esencial para cualquier empresa porque los impuestos pueden afectar la rentabilidad y el flujo de efectivo de manera importante. Esto es especialmente cierto en los negocios internacionales. Aunque el gravamen domestico parezca complejo, es sencillo en comparación con la complejidad del gravamen internacional. Los especialistas fiscales internacionales deben estar familiarizados tanto con la política fiscal de su país de origen con respecto a las operaciones extranjeras, como con las leyes tributarias de cada país donde opera la empresa internacional.




El gravamen ejerce un fuerte impacto en varias decisiones:
· Ubicación de la inversión inicial.
· Selección de la forma operativa, como exportación o importación, acuerdo de licencia, inversión extranjera.
· Forma legal de la nueva empresa, con sucursal o subsidiaria
· Método de financiamiento, como abastecimiento interno o externo y deuda o acciones.
· Método para establecer precios de transferencia.

Conforme un país cuente con empresa domesticas que generen mas y mas ingresos provenientes del extranjero, debe decidir los principios de contabilidad para ese ingreso. Los principios del gravamen que las EMN con sede en Estados Unidos enfrentan tanto en su país de origen como en el extranjero se aplican a empresas ubicadas en otros.

Exportaciones de bienes y servicios
Muchos fabricantes descubren que es más fácil y rentables vender destrezas, como patentes o servicios de gerencia, que exportar bienes o invertir en el extranjero. Por lo general, reciben un pago formal de regalías u honorarios, y el gobierno extranjero generalmente grava este pago. Como la empresa matriz realiza la venta de servicios, esta venta también debe incluirse en el ingreso gravable de la matriz.

Para ganar ventajas fiscales de la exportación, una empresa estadounidense puede establecer una corporación de ventas extranjeras (CVE) de acuerdo con las estrictas directrices del servicio de Recaudación Interna (IRS).Para calificar como una CVE, una empresa debe participar en la exportación de mercancías o servicios, como servicios de ingeniería o arquitectura. También debe tener una actividad económica importante fuera de Estados Unidos. Una CVE no puede ser una empresa buzón que solo entregue documentos desde Estados Unidos al país importador. Esta corporación debe:

· Tener una oficina en el extranjero
· Operar con una gerencia extranjera
· Mantener una serie permanente de libros en la oficina extranjera
· Efectuar procesos económicos en el extranjero
· Ser una corporación extranjera

Si una corporación extranjera califica como CVE, una porción de su ingreso esta exenta del impuesto sobre la renta corporativo estadounidense. Además, cualquier dividendo que CVE envié a su empresa matriz tiene derecho a una exención hasta del 15 por ciento de los ingresos de exportación del gravamen de ingresos estadounidenses, siempre que el ingreso comercial extranjero.

Sucursal Extranjera

Una sucursal extranjera es una extensión de una empresa matriz más que una empresa incorporada en un país extranjero. Cualquier ingreso que genere la sucursal se grava inmediatamente a la empresa matriz, ya sea que la sucursal envié o no efectivo a la empresa matriz como una distribución de ingresos. Sin embargo, si la sucursal sufre una perdida, la empresa matriz puede deducir esa perdida de su ingreso gravable, reduciendo su obligación tributaria general.

Subsidiaria extranjera

Una sucursal es una extensión legal de una empresa matriz, una corporación extranjera es una entidad legal independiente establecida en un país de acuerdo con las leyes de incorporación del mismo. Cuando una EMN compra una corporación extranjera o establece una nueva corporación en un país extranjero, esa corporación en un país extranjero, esa corporación se conoce como subsidiaria de la empresa matriz. El ingreso que se gana la subsidiaria se reinvierte en la subsidiaria o se envía como dividendo a la empresa matriz. El ingreso de la subsidiaria se grava a la empresa matriz o se difiere fiscalmente, es decir, no se grava hasta que se envía como dividendo a la empresa matriz. La condición fiscal que se aplica dependiendo de si la subsidiaria extranjera es una corporación extranjera controlada, esto es, una CEC y si el ingreso es activo o pasivo.

Una corporación extranjera controlada (CEC), desde el punto de vista del código fiscal de Estados Unidos, es cualquier corporación extranjera que cumpla con la siguiente condición: más del 50 por ciento de sus acciones con derecho a voto es mantenido por accionistas estadounidenses. Un accionista estadounidense es cualquier persona o empresa de Estados Unidos que posea el 10 por ciento o más de las acciones con derecho a voto de la CEC. Cualquier subsidiaria extranjera de una EMN seria considerada automáticamente una CEC desde el punto de vista del código fiscal.

El ingreso activo deriva directamente de un comercio o negocio, como las ventas de productos manufacturados en el país extranjero. El ingreso subparte F, o ingreso pasivo, que se define específicamente en la subparte F de Código de Rentas Internas de Estados Unidos, proviene de fuentes distintas a las relacionadas directamente con un comercio o negocio, generalmente en países que son paraísos fiscales. El ingreso subparte F incluye:

· Ingresos de la empresa holding:
· Ingresos de ventas
· Ingresos de servicios

Condición fiscal del ingreso activo y subparte F de las subsidiarias extranjeras de empresas estadounidenses

Hay diferentes reglas, con respecto a la condición fiscal y el aplazamiento del gravamen al ingreso, en vigor para las corporaciones extranjeras no CEC, las CEC y las sucursales extranjeras.









Accionistas estadounidenses
(empresa matriz)


Sucursal extranjera
Todos los ingresos se gravan a la empresa matriz cuando los obtiene la sucursal.
Corporación extranjeras
(no CEC)
El ingreso se grava a la empresa matriz cuando se declara como dividendo, sin importar si el ingreso es activo o subparte F. Aplica el aplazamiento


CEC
El ingreso activo difiere fiscalmente
EL ingreso subparte F se grava a la empresa matriz cuando lo obtiene la CEC





Precios de Transferencias
Un precio de transferencia es un precio de bienes y servicios vendidos por un miembro de una familia corporativa a otra, como de una empresa matriz a su subsidiaria en un país extranjero. Como el precio es entre entidades relacionadas, no es necesarios un precio entre partes independiente, es decir, un precio entre dos empresas que no tiene participación en la propiedad entre si. El supuesto es que un precio entre partes independientes reflejara el mercado con mayor exactitud que un precio de transferencias.

Las empresas establecen precios de trasferencias arbitrarios sobre todo debido a las diferencia de gravamen entre países. Por ejemplo, si la tasa fiscal corporativa es mayor en el país de la empresa matriz que en país de la subsidiaria, la empresa matriz establecerá un precio de transferencia bajo para el producto que vende a la subsidiaria, con el propósito de mantener utilidades gravables bajas en su país y altas en el país de la subsidiaria.

Crédito Fiscal

Cada país tiene el derecho soberano de recaudar impuestos sobre todo los ingresos generados dentro de sus fronteras. Sin embargo, las EMN tienen problemas cuando ganan un ingreso que se grava en el país donde lo obtuvieron y que también tendría que gravarse en el país de la empresa matriz. Esto ocasionaría un doble gravamen.

En la ley fiscal de Estados Unidos, una EMN estadounidense obtiene un crédito por impuesto sobre la renta pagados a un gobierno extranjero. Cuando una empresa matriz estadounidense reconoce un ingreso que proviene del extranjero, en su ingreso gravable, debe pagar un impuesto estadounidense sobre ese ingreso. Sin embargo, el IRS de Estados Unidos permite a la empresa matriz reducir su obligación tributaria en el monto del impuesto sobre la renta extranjero ya pagado.

Practicas Tributarias en países distintos a Estados Unidos

Con frecuencias, las diferencias en las prácticas tributarias alrededor del mundo ocasionan problemas a las EMN. La falta de familiaridad con las leyes y costumbres puede crear confusión. En algunos países, las leyes tributarias de hacen cumplir de manera laxa: en otros, los impuestos se pueden negociar entre el recaudador y el contribuyente, si es que se pagan. En el enfoque de entidad separada, los gobiernos gravan cada entidad cuando esta gana un ingreso. Un sistema integrado trata de evitar el doble gravamen del ingreso corporativo por medio de tasas fiscales divididas o créditos fiscales.

Impuestos al valor agregado

El impuesto al valor agregado se aplica desde 1967 en la mayoría de los países europeos occidentales y otros. El IVA se calcula aplicando una tasa fiscal del IVA sobre ventas totales. Sin embargo, cualquier empresa que compro materiales u otros insumos para su proceso de manufactura a empresa que ya hubieran pagado el IVA sobre sus ventas, necesita pagar el impuesto solo sobre la diferencia entre sus ventas y los insumos que ya hubieran sido gravados. IVA significa que cada empresa independiente es gravada solo en el valor que agrega en cada etapa del proceso de producción.

Tratados fiscales: la eliminación del doble gravamen

El propósito de los tratados fiscales es impedir el doble gravamen, u ofrecer soluciones cuando este ocurra.

Planeación de la función tributaria

Como los impuestos afectan tanto a las utilidades como flujo de efectivo, hay un aspecto que las EMN deben tomar en cuenta en su proceso de decisión sobre la inversión. Si una EMN estadounidense decide generar ingresos por medio de las exportaciones, puede establecer una CVE para reducir su cuenta fiscal, suponiendo que la CVE sobreviva al proceso de la OMC o que Estados Unidos plantee algo más si la CVE es eliminada. Las empresas deben establecer:

· Sucursales en sus primeros años para reconocer las perdidas
· Subsidiarias en años posteriores para proteger las utilidades.








TEMA IV
CONTABILIDAD DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

Introducción
Los negocios internacionales son el estudio de las transacciones que tienen lugar en el extranjero para satisfacer las necesidades de los individuos y organizaciones. Estas actividades económicas son operaciones comerciales, como en el caso de exportar o importar bienes, la inversión directa de fondos en compañías internacionales.
Cerca del 80% de la inversión directa la realizan las 500 empresas más grandes del mundo, representan más de la mitad del comercio internacional. Así pues, el estudio de los negocios internacionales se centra principalmente en las actividades de las grandes empresas multinacionales o transnacionales, con sede en un país pero con operaciones en otro. Estas organizaciones representan la mayor parte de la inversión y el comercio a escala mundial.
En los últimos años las empresas multinacionales han comenzado a centrar su atención en los países en vías de desarrollo, muchos de los cuales han roto con el comunismo. Europa Oriental, por ejemplo, empieza a convertirse en un mercado atractivo para la inversión a medida que los gobiernos venden las industrias a los particulares.
Otra modalidad que se centra en los negocios internacionales es el de empresa de riesgo compartido o conversión que es un convenio entre dos o más socios para poseer y controlar un negocio internacional.
Negocios mundiales, breve panorama
La mayoría de los negocios internacionales se realizan por empresas multinacionales. Esta actividad la realizan en varias formas. Una es el comercio internacional; por ejemplo, las exportaciones e importaciones. Otra es la inversión directa en el extranjero. Una tercera son las licencias (concesiones), las empresas conjuntas y otras modalidades de inversión directa.
Exportaciones e importaciones
Las exportaciones son bienes y servicios producidos por una compañía en una país y enviados luego a otro.
Las importaciones son bienes y servicios producidos en un país que son introducidos por otro.
En la generalidad de los casos, pensamos en la importación y exportación de bienes físicos (automóviles, zapatos, comida), pero también pertenecen a este grupo los servicios prestados por las aerolíneas internacionales, las compañías de navegación, las agencias de reservación y los hoteles.
Inversión directa en el extranjero
La inversión directa en el extranjero es el capital que se invierte en otras naciones. Los países industrializados han invertido grandes cantidades de dinero en otros países también industrializados y cantidades más pequeñas en los subdesarrollados, como Europa Oriental y en los países recién industrializados como Hong Kong, corea y Singapur. La mayor parte de a inversión directa se realiza en Estados Unidos, la Comunidad Europea y el Japón.
Estado Unidos es un importante inversionista a nivel mundial. La parte más importante correspondió a la Comunidad Europea; vienen después Canadá y Japón. A medida que los países se han vuelto más ricos, realizan inversiones directas en regiones geográficas con buen potencial de crecimiento económico.
Competitividad internacional
Según, la teoría del comercio internacional no se limita en aprovechar uno de los factores básicos. A fin de conservar una posición competitiva, un país ha de mejorar o ajustar constantemente sus condiciones de factor.
Los japoneses constituyen otro buen ejemplo. Tienen que importar muchas materias primas, pero gracias a métodos de producción justo a tiempo, los principales fabricantes han conseguido reducir la cantidad de recursos que necesitan tener a la mano y, al mismo tiempo, aumentar su productividad total. Esto les ha ayudado a conseguir una participación en el mercado dentro del sector automotriz y de bienes de consumo.
La obtención de una ventaja competitiva se basa en la capacidad de utilizar simultáneamente uno o más de las cuatro determinantes. Por ejemplo, si quiere ser innovadora, una compañía ha de tener acceso a personas con las habilidades necesarias (condiciones de factor) y también a los competidores nacionales que ejercen presión para innovar (rivalidad) y a los proveedores (industrias de soporte) que ofrecen sugerencias creativas y materiales a bajo precio. También es necesario que la compañía encuentre la manera de resolver el problema mediante un esfuerzo innovador en vez de buscar el modo fácil de evitar la desventaja. De lo contrario el resultado puede ser desastroso.
El estudio de los negocios internacionales
En los últimos años el ambiente del comercio internacional ha cambiado de manera radical. Los negocios internacionales son un área que comenzó a desarrollarse en la década de 1950. En esa época no había muchas empresas multinacionales y la mayor parte de ellas eran estadounidenses. La segunda guerra mundial había terminado hace menos de diez años y muchas naciones, entre ellas Japón y los países de La Comunidad Europea, se preocupaban más por la reconstrucción que por invertir en el extranjero.
Los primeros libros de texto eran escritos por profesores norteamericanos y ofrecían un enfoque general descriptivo de la disciplina. Había pocos estudios de investigación internacional de donde obtener información confiable. Las empresas que se usaban como ejemplo en el aula eran aquellas con divisiones internacionales y no verdaderas empresas multinacionales. Los que impartían esta materia eran profesores que provenían de disciplinas como economía o administración general y que adoptaban un enfoque interdisciplinario para cumplir con las necesidades del curso.
Durante la década de 1970 y 1980, los negocios internacionales, cambiaron de manera drástica. El crecimiento económico de los países de la Comunidad Europea y del Japón, aunado a los grandes progresos logrados por varias naciones recién industrializadas, hizo que la atención se centrara en este campo.
¿Qué son las finanzas internacionales?
Las finanzas internacionales son un área de conocimiento que combina los elementos de finanzas corporativas y economía internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales. La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
Según su origen, los tópicos de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos:
Economía Internacional y Finanzas corporativas internacionales
El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formación internacional de los ejecutivos y los empresarios, importante en vista de la creciente globalización de la economía. El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo entender la forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar su empresa y qué medidas deben tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno internacional. La formación internacional permite a los ejecutivos y empresarios anticipar los eventos y tomar las decisiones pertinentes antes de que sea demasiado tarde.
Aun las empresas que operan exclusivamente dentro de las fronteras nacionales no pueden escapar a los cambios en el entorno internacional. Una apreciación de la moneda nacional aumenta la competencia extranjera en el mercado interno. Una política monetaria restrictiva en Estados Unidos aumenta las tasas de interés en dólares y consecuentemente los costos de financiamiento en otros países. Todas las variables económicas son influenciadas por los desarrollados en los mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de interés, precios de los bonos, precios de las acciones, precios de las materias primas, presupuesto del gobierno, cuenta corriente, etcétera.
Un mundo crecientemente interdependiente: La globalización
La globalización es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial, en el que se comercien productos idénticos, producidos por empresas cuyo origen es difícil de determinar, ya que sus operaciones están distribuidas en varios países.
Una de las primeras empresas transnacionales que tiene como objeto explícito convertirse en una empresa global es Ford Motor Co. Esto quiere decir que en el futuro cercano Ford pretende comercializar autos globales (por centros de desarrollo ubicados en varios países y conectados mediante telecomunicaciones) y producidos globalmente (cada centro regional se especializa en la producción de algunas partes y el proceso de ensamble se efectúa dé acuerdo con un plan global).
Tal vez la visión de la Ford sea un tanto prematura, pero el mero hecho de que fue concebida es la mejor prueba de que el proceso de globalización ya es una realidad. No sabemos cuánto tiempo transcurrirá antes de que se configure un mercado realmente global, pero la tendencia es inconfundible. En algunas áreas el proceso de globalización es más avanzado que en otras. Una de las industrias más globalizadas es la de computadoras y software, una industria con un alto grado de competitividad y con el progreso técnico más rápido.
El proceso de globalización se inició después de la Segunda Guerra Mundial, pero se aceleró en la década de los ochenta y sobre todo en los noventa. Los factores que más contribuyeron a la creciente globalización incluyen:
1.- La reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial.
2.- La estandarización de los bienes y servicios y cierta homogeneización de los gustos a nivel mundial.
3.- El encogecimiento del espacio geográfico. Las mejoras en las telecomunicaciones y transportes redujeron de manera sustancial las tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos de los viajes internacionales y los costos de los fletes aéreos y marítimos. El mundo parece más pequeño.
4.- El colapso del sistema comunista y el fin de la guerra fría.
5.- Relacionado con el punto anterior se observa el movimiento mundial hacia el liberalismo: la democracia en lo político y el libre mercado en lo económico. Esta tendencia implica la reducción del papel del Estado en la economía y la reciente privatización de la misma.
6.- La Tercera Revolución Industrial que implica cambios drásticos en la tecnología, la organización y las relaciones sociales y políticas
La globalización es un proceso con múltiples facetas. Las estadísticas que la reflejan son:
El volumen del comercio mundial.
Las transacciones en los mercados financieros internacionales.
La transnacionalización de las empresas.
La internacionalización de las inversiones.
Existen varias fuentes de ventaja para las empresas multinacionales en la nueva economía global, como:
Un mercado de mayor tamaño permite aprovechar las economías de escala, con la consiguiente baja de costos y aumento de utilidades.
Los desfases en los ciclos de negocios en diferentes países proporcionan los beneficios de la diversificación, o cual reduce el riesgo.
Una empresa multinacional tiene acceso a fuentes de financiamiento más baratas y mejor adaptadas a sus necesidades.
Una empresa con presencia en varios mercados acumula un mayor conocimiento de las nuevas tendencias, tecnologías y formas de administración. Conoce mejor a la competencia y tiene una mayor capacidad de respuesta ante nuevos retos.
Una empresa multinacional es más flexible y tiene un mayor potencia de crecimiento.
Tendencia de los negocios internacionales
Durante la década de 1980 la actividad de los negocios internacionales aumentó de manera impresionante, especialmente entre las naciones de la triada (Estados Unidos, Japón y la Comunidad Europea). De hecho, los países más activos en el mercado mundial siguieron siendo básicamente los mismos que a o largo de las décadas de 1970-1980: Estados Unidos, Japón y los principales miembros de la Comunidad Europea, como Alemania, Francia, Países Bajos y Gran Bretaña. Se prevé que durante los años 90 establezcan nexos muy dinámicos con este bloque comercial Canadá y México; el resto de los países europeos; varias naciones de la Cuenca del Pacífico: Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y China. Pero mientras tanto, en un pequeño número de naciones seguirá concentrándose la mayor parte de la actividad de los negocios internacionales.
La inversión directa extrajera es la propiedad y el control de los activos en el extranjero. En la práctica, suele incluir la propiedad, total o parcial, de una compañía situada en otro país. Esta inversión de capital adopta multitud de modalidades: desde la compra de una empresa establecida hasta una nueva compañía internacional. La inversión directa se distingue de la inversión de portafolio, que supone a compra de acciones (especialmente bonos) en otras corporaciones con el propósito de obtener una ganancia cuando se vendan los activos cotizados. En pocas palabras, el objetivo de la inversión directa es la participación activa y el control de las actividades de una empresa internacional, mientras que la inversión de portafolio busca ante todo acrecentar el valor de los valores en cartera.
Aumento de las ganancias y ventas
Cuando una compañía desarrolla y comercializa un nuevo producto, empieza por promoverlo dentro de un mercado local. Con el tiempo se concentrará en las oportunidades de exportación. Los nuevos mercados sostienen el crecimiento de las ventas y, al mismo tiempo, generan mayores ganancias.
De hecho los mercados globales a menudo ofrecen oportunidades más lucrativas que los nacionales. Ello explica en parte por qué Mitsubishi, BMW y Mercedes están haciendo grandes esfuerzos por acrecentar su participación en el atractivo mercado norteamericano de automóviles; pro su parte, General Motors, Chrysler y Ford hacen lo mismo en Europa. De manera similar Coca-cola percibe mayores ingresos y utilidades en el extranjero que en Estados Unidos y Pepsico se ha convertido en la más grande compañía de productos de consumo en México.
Posibilidad de penetrar en los mercados en crecimiento
Algunos mercados mundiales crecen mucho más rápidamente que otros, y la inversión directa permite a las multinacionales aprovechar tales oportunidades. Por ejemplo en Japón el mercado de las computadoras portátiles presentaba un gran auge a principios de los años 90, a este tipo de pertenecía más del 40% de las computadoras personales que se vendían allí. IBM introdujo, pues, su nueva computadora portátil en ese país.
Muchas multinacionales se valen de la inversión directa para entrar en los mercados emergentes como Europa Oriental, donde muchas empresas están comprando compañías o bien han empezado a establecer otras y también en Australia, país que ha ido adquiriendo mayor importancia a nivel mundial.
Posibilidad de reducir los costos
Algunas veces una multinacional, al internacionalizarse, consigue costos mucho más bajos que los que tiene en su país de origen. Si os relacionados con la mano de obra son altos y constituyen parte importante de los costos globales, le convendrá buscar otras regiones donde pueda producir los mismos bienes pagando sueldos muy inferiores. En los últimos años, algunos fabricantes canadienses se han instalado en Estados Unidos a fin de aprovechar los sueldos más bajos que los trabajadores perciben en este país.
Un segundo e importante factor de los costos son los materiales. Si éstos escasean o deben traerse desde lugares remotos, posiblemente sea más económico trasladar las plantas a un lugar más cercano a la fuente de suministros que importar los materiales.
Un tercer factor decisivo en los costos es la energía. Si la energía necesaria para fabricar el producto es muy cara en el país, la compañía tal vez se vea obligada a instalarse en el extranjero, cerca de las fuentes de energía más barata.
Un cuarto factor lo constituyen los costos de transporte. Las compañías siderúrgicas del Japón ya no están en condiciones de producir y entregar el acero a precios inferiores
Estandarización y planeación
Desde un punto de vista histórico, en todo el mundo se estandarizaron y coordinaron más aspectos de producción que de mercadotecnia. Esto se debe a que muchos altos ejecutivos creen que las estrategias de mercado se determinan mejor en forma local, debido a las diferencias entre los diversos entornos extranjeros. Sin embargo, existe una creciente tendencia para estandarizar no sólo las estrategias de comercialización, sino también el producto total, lo que lleva a incluirlo en el proceso de planeación estratégica global. Desde luego, la estandarización también puede ser resultado de la planeación estratégica, a medida que los directores buscan maneras de reducir los costos y presentar una imagen uniforme de la empresa como fabricante global de artículos de calidad.
Análisis de variables corporativas controlables.
Un análisis de las fuerzas que controla la firma también incluirá un análisis de la situación y un pronóstico. Los directores de las diversas áreas funcionales presentarán informes personales sobre sus unidades o proporcionarán datos al personal (si lo hay) de planeación que, a su vez, preparará un informe para el comité de planeación estratégica.
Con frecuencia, los directores examinarán las actividades de la organización para proporcionar el bien a los clientes, con la esperanza de encontrar formas de desarrollarlo mejor o con menor costo que los competidores.
La filosofía estratégica de las empresas multinacionales
Las multinacionales se diferencia de las compañías cuyas actividades se limitan al mercado doméstico en que no se consideran confinadas a un país en particular. Toman decisiones basándose primordialmente en lo que es mejor para la organización, aun cuando haya que transferir fondos o empleos a otros países. Por ejemplo, IBM transfirió a Europa 120 ejecutivos y oficinas de su negocio de comunicaciones con ingresos de 10 000 millones de dólares anuales, a fin de aprovechar el crecimiento que tendría esa región geográfica.
La función financiera y estructura de la empresa internacional
En las primeras etapas de internacionalización de la empresa, mientras aún existe un bajo nivel de actividad internacional y poco o ningún comercio intraorganizacional a través de fronteras nacionales, la dirección financiera de las operaciones internacionales es responsabilidad de la unidad funcional doméstica correspondiente o de la misma unidad de negocios internacionales. Es decir, en este momento el volumen de los negocios externos no parece justificar el adicionar a la aún moderada estructura organizacional una función financiera internacional especializada.
En la medida en que se van incrementando progresivamente los negocios internacionales de la empresa, aumenta la necesidad de un tratamiento especializado de sus aspectos financieros.
Estrategias financieras operativas
Su finalidad es disminuir en lo posible el efecto que las fluctuaciones cambiarías tienen en la rentabilidad de la unidad local. Así, en una economía que pasa por una severa inflación y cuya moneda supuestamente se depreciará, las subsidiarias limitarán las ventas a crédito y procurarán cobrar cuanto antes las cuentas por cobrar, porque los precios crecen constantemente y erosionan el poder adquisitivo de esas cantidades. Por otra parte, retrasarán el pago de las obligaciones denominadas en moneda local por ser más barato hacerlo, pero pagarán puntualmente las facturas denominadas en monedas fuertes. Además estudiarán la posibilidad de adquirir los activos fijos que seguramente se beneficiarán con inflación.
Si está importando inventario, el gerente tratará de acumular esos productos antes que la moneda local se debilite. Pero si se fortalece, el gerente repartirá las compras para poder adquirirlos con una moneda más fuerte. Algunas multinacionales complementan estas estrategias de inventario y de venta con la siguiente regla:
Realice las compras con una moneda débil y las ventas con una moneda fuerte.
Las Estrategias relativas al financiamiento también se manejarán a partir de las contingencias. Algunas compañías prefieren obtener los préstamos preferentemente de fuentes locales y recurrir lo menos posible a otras fuentes, pero esta estrategia no está exenta de desventajas, Por ejemplo, en periodo de inflación el costo del financiamiento local será extremadamente alto. Asimismo, el uso de una moneda local débil limita la capacidad de comprarles a otros países con monedas fuertes. Como habrá que ponderar cuidadosamente varios factores, en general las multinacionales toman este tipo de decisiones caso por caso.
Finanzas internacionales estratégicas
Una de ellas consiste en adoptar una perspectiva geocéntrica que ayude a coordinar las operaciones de las subsidiarias y que garantice contar con una estrategia uniforme y armoniosa.
Este enfoque se manifiesta especialmente en el modo en que algunas multinacionales han empezado a cerrar algunas plantas locales a favor de la producción internacional y forman joint ventures y otras modalidades de sociedad para atenuar el riesgo financiero. Otra estrategia es la forma en que se aplica el análisis de la dirección financiera para seleccionar los sitios donde instalarse. Ello se observa sobre todo en el caso de compañías con monedas fuertes.
Establecimiento de operaciones internacionales
Dado que Estados Unidos es el mercado más atractivo para muchas multinacionales, éstas han externado su preocupación por la caída del dólar en los últimos años. Ello ha afectado principalmente al Japón pues el aumento del valor del yen ha perjudicado las exportaciones y a Alemania, la fuerza de cuyo mercado ha aumentado tanto que su ventaja competitiva empieza a diluirse.
Esto ha obligado a las compañías alemanas a realizar más inversiones en Estados Unidos y, en algunos casos, a construir plantas allí. Por ejemplo, BMW comenzó ya a construir su primera planta automotriz fuera de Alemania en Carolina del Sur donde, de acuerdo con las primeras predicciones, se fabricarán automóviles con un costo del 20% menos que en Alemania. Y Mercedez-Bernz ha reducido algunas de sus exportaciones y ahora les pone un precio del orden de $25,000.00 por unidad, para poder competir más eficazmente en el mercado estadounidense.
Por su parte las empresas alemanas comenzaron ya a realizar nuevos negocios en Estados Unidos. BASF compró en $330 millones de dólares una unidad de plásticos de Mobil; Benckiser pagó a Pfizer $440 millones por Coty, fabricante de perfume, y Siemens pagó a IBM $1.2 millones por la adquisición de ROLM, fabricante de equipo para telecomunicaciones. Daimler-Benz destinó $185 millones a nuevas inversiones en sus propiedades de Portland (Oregón) donde las operaciones de Freightliner le ayudaron a captar el 23% del mercado norteamericano de camiones pesados.
Las multinacionales pequeñas de Alemania también están volviéndose más activas, como lo vemos en Trumpf & Company, que invirtió $1.5 millones para ampliar sus instalaciones de Farmington (Connecticut), y su fabricante de discos compactos (CD) Pilz proyecta producir en Estados Unidos 30 millones de discos compactos al año, con lo cual podrá competir directamente con líderes mundiales como Sony y Bertelmann. Todas estas decisiones se deben a que las multinacionales intentan proteger su rentabilidad global.
Inició ya su expansión desde China hasta Indonesia. Actualmente es dueña de una importante participación en una planta de $100 millones instalada en China, la cual en 1998 deberá producir miles de camiones ligeros anualmente. También cada año exporta a Taiwán 14 000 automóviles fabricados en Estados Unidos y planea armar allí 20 000 Opels anualmente. Además ha aumentado considerablemente la distribución y marketing de este modelo en Hong Kong y Singapur; tiene proyectado instalar plantas ensambladoras en Indonesia, Malasia y Tailandia. Y lo más importante de todo: su compromiso en Asia proviene de la alta dirección. Para John F. Smith hijo, presidente de General Motors, el sureste de Asia es un mercado prioritario; aunque en 1990 las ventas de automóviles descendieron un 25% respecto a su crecimiento anual de 1986, los analistas prevén que se incrementen hasta en un 9% anual durante la presente década.
Visión de la estrategia financiera internacional
Regímenes de tasas cambiarias: Este es un sistema de régimen bajo el cual se fijan las tasas de cambio. Existen diversos mecanismo de mercado para establecer tasas cambiarias (por ejemplo, las tasas para las cuales una moneda puede cambiarse por otras), pero existen dos extremos posibles, las tasas cambiarias fijas y flotantes.
Tasas cambiarias fijas: Estas implican que el gobierno está de acuerdo en mantener los cambios monetarios a una tasa particular con respecto a otras monedas, e intervenir en mercados de divisas si la tasa variara mucho. El Sistema Monetario Europeo es un ejemplo de régimen de tasa cambiaria fija.
Tasas cambiarias flotantes: Esto implica que las tasas de cambio las determinan las monedas extranjeras, que a su vez, las determinan las tasas de intereses y expectativas de tasas de inflación, además de crecimiento económico.
El sistema actual: La determinación de tasas cambiarias es actualmente una mezcla de tasas fijas y flotantes. La mayoría de las monedas del mundo están sujetas, ya sea a una moneda de reserva (como el dólar, el franco francés o la libra esterlina) o a una unidad (alguna moneda compuesta determinada independientemente). Otras tasas cambiarias (como el dólar estadounidense, la libra esterlina) flotan libremente con inversión ocasional de los países más desarrollados para estabilizar los mercados.
El mercado de divisas: El mercado de divisas no tiene una ubicación física como una Bolsa de Valores, sino conducida por teléfono, cable y vídeo entre los departamentos comerciales de grandes bancos, negociadores y corredores de divisas.
Existen Dos tipos básicos de transacciones dentro del mercado de divisas: transacciones al contado donde el verdadero intercambio físico de monedas se lleva a cabo inmediatamente (estos es, dos días después), una vez realizado el trato y las transacciones a futuro, donde el intercambio físico monetario no se lleva a cabo sino hacia dicha fecha. Así, existen tasas de contado y tasas a futuro. La disponibilidad de éstas permite a la multinacional eliminar los aspectos cambiarios de la transacción. Si una multinacional del Reino Unido requiere %5 millones de dólares en un lapso de seis meses, puede esperar y comprarlos a la tasa de contado de seis meses o, alternativamente, podría hacer un contrato a futuro, lo cual fija el número de libras esterlinas necesarias para comprar los $5 millones de dólares.
Transacciones al contado: Si la subsidiaria en el Reino Unido de una multinacional francesa tenía 150 millones de francos que deseaba cambiar por libras, necesitaría averiguar la tasa al contado actual. Existen dos tipos de cotizaciones: les pueden informar el número de francos a pagar por él, o podrían informarles el número de libras a recibir por cada franco.
Transacciones a futuro: Estos son acuerdos para intercambio de monedas en una tasa cambiaría específica en una fecha especificada a futuro. La tasa a la cual se debe realizar la transacción se llama tasa a futuro. Las tasas a futuro se expresan en una tasa directa o en términos de un descuento o remuneración en la tasa a contado. Por ejemplo, si la tasa de cambio actual del franco es FF5/£ y uno puede comprar o vender francos en espacio de un mes a FF4/£, entonces la tasa directa es FF4/£ y la tasa a futuro está e un "descuento esterlina" porque uno recibirá menos francos por cada libra en el mercado a futuro que en el mercado a contado.
Pronóstico de tasas cambiarias: El éxito del pronóstico de tasas de cambio es incierto al grado que sus mercados de divisas son eficientes, y el elemento relacionado del régimen de tasa cambiaria. Si las tasa cambiarias flotan libremente y el mercado es eficiente por completo, entonces se esperaría que el beneficio neto de utilizar un servicio de pronósticos sea nulo. Sólo si los mercados de divisas no reflejan toda la información disponible, o si los gobiernos intervienen sistemáticamente en los mercados, puede haber beneficios al utilizar pronósticos.
Para pronosticar tasa de cambio se utilizan dos técnicas básicas y éstas se pueden distinguir por el tipo de conjuntos de información usados para generar el pronóstico.
La primera se basa en los movimientos de precios del pasado para generar pronósticos de movimientos de precios futuros. La segunda se basa en datos económicos (por ejemplo, la balanza de pagos) para generar pronósticos de tasas cambiarias futuras. Estos datos pueden integrarse dentro de un modelo económico o, alternativamente, puede analizarlo un economista experimentado para elaborar un pronóstico. Muchos servicios comerciales de pronósticos pueden combinar aspectos de ambas propuestas.
Riesgo de divisas: Este es el riego que va unido a las fluctuaciones en tasa cambiarias, que afectan el desempeño de la multinacional. Una clasificación triple se aplica a la exposición de divisas:
Exposición de traslado: Movimientos importantes en las tasas cambiarias pueden afectar de manera adversa (o favorable) la declaración financiera (por ejemplo, la hoja de balance o la declaración de ingresos) de la multinacional y su efecto se conoce como exposición de traslado.
Para compilar declaraciones financieras consolidadas, la multinacional necesita trasladar, o replantear, las cuentas se subsidiarias extranjeras y empresas asociadas denominadas en monedas extranjeras respecto a la moneda local reportada. El traslado de moneda extranjera es, por lo tanto, un proceso que comprende redeclaraciones estimadas, no el intercambio monetario de una moneda por otra. Esto representa un problema único de mayor significado para las multinacionales.
La importancia del traslado de monedas extranjeras y los problemas que lo rodean se han reconocido hace poco y sólo relativamente, con el crecimiento de las multinacionales y la volatilidad creciente de tasas cambiarias. EL mayor problema surge de considerar los cambios de las tasas cambiarias. Primero, ¿qué tasa debe utilizarse para trasladar las declaraciones financieras? Segundo, ¿cómo deben tratarse las ganancias, pérdidas o diferencias derivadas del traslado? Un problema relacionado es si se debe considerar o no a inflación antes o después del traslado y de ser así, ¿cómo?.
Exposición por transacción: Cuando una compañía exporta o importa mercancías, generalmente habrá un retraso entre recibir/ enviar facturas denominadas en moneda extrajera y el pago/recepción de efectivo. Durante este periodo, la empresa tiene una exposición por transacción, ya que la cantidad trasladada de moneda extranjera puede fluctuar entre la fecha de la factura y la fecha de pago. Las divisas denominadas activo monetario a corto plazo y el pasivo constituyen una posible medida de activos expuestos.
Exposición económica: La exposición económica puede definirse como los efectos de variaciones de tasas cambiarias en el flujo de efectivo de la multinacional. Como tal, la exposición por transacciones es un subconjunto de la exposición económica, en tanto que la exposición por traslado es una consideración más que un concepto de flujo de efectivo.
Administración de riesgos para variaciones de tasas cambiarias
Administración de exposición por transacción: Las exposiciones por transacciones (que surgen, por ejemplo, de una moneda extranjera denominada por cobrar) pueden inmunizarse o "protegerse" mediante el uso de técnicas tanto externas (adoptando posiciones en mercados financieros) como internas (modificaciones a exposiciones dentro de la empresa).
Técnicas externas: Las técnicas externas clásicas son utilizar contratos a futuro o la solicitud y el otorgamiento de préstamos de divisas. Como tales, equivalen a técnicas para alterar la denominación de activos y pasivos monetarios. Otras técnicas podrían incluir el uso de intercambios de divisas, futuros y opciones. Los exportadores deberían examinar también la disponibilidad de esquemas aseguradores del gobierno para protegerse contra fluctuaciones monetarias.
Técnicas internas: Estas incluyen la utilización de ajuste o igualación, avance o demora y riesgos de altibajos cambiarios para los clientes o proveedores. Estas están tan clasificadas porque no utilizan los mercados financieros externos.
Administración de exposición económica: Las estrategias consisten en tratar de reducir la exposición de productos a la competencia de precios de productores extranjeros, a la vez que se intenta incrementar las oportunidades para alterar las localizaciones de origen y producción para minimizar costos.
Por ejemplo los productores de autos de lujo alemanes exportan una alta proporción de su producción a Estados Unidos. Las fluctuaciones en las tasas de cambio del dólar respecto al marco alteran en forma drástica la rentabilidad de BMW y Mercedez Benz. Estas compañías podrían enfatizar la exclusividad y singularidad de sus productos, o trasladar su producción a Estados Unidos como una alternativa, para asegurar un estabilidad entre su base de costos y la base de ingresos. En este caso, el efecto de "país de origen" puede impedir la segunda como una opción viable, aunque para otros productos donde su impacto no es material (por ejemplo, artículos electrónicos de consumo básico), entonces ésta es una respuesta viable.
Administración de efectivo internacional: Mientras los beneficios de la administración de efectivo centralizada en un contexto nacional se han reconocido desde hace mucho tiempo, en un contexto internacional hay una gran cantidad de restricciones en el manejo de efectivo internacional; fundamentalmente, la centralización de balances globales de efectivo de una multinacional, opuesta a la administración de cada subsidiaria en el extranjero que maneja su propio balance de efectivo. Estas restricciones incluyen las siguientes:
1.-Costos de transacción: Los costos de transferencia de efectivo de una subsidiaria a otra en un contexto nacional son relativamente bajos, comparados con los costos de transferencias de efectivo internacionales. Los costos incrementales pueden incluir los costos adicionales para dar instrucciones internacionalmente, reunir información de balances de efectivo, cargos bancarios y los procesos de peticiones asociadas con la conversión de divisas. Sin embargo, la mejora en la tecnología de la comunicación y la disponibilidad de sistemas de liberación internacionales han disminuido algunos de estos costos de transacciones en los últimos años.
2.- Barreras internacionales: Sistemas diferentes de impuestos, controles de intercambios y últimamente fondos protegidos que pueden impedir la transferencia de activo y disminuir la viabilidad para la administración de efectivo internacional.
3.- Necesidad de liquidez local: Es necesaria una inversión considerable en sistemas de información para asegurar que se conozcan las necesidades futuras de liquidez de la subsidiaria extranjera. Existe un pequeño beneficios en la transferencia de fondos desde una subsidiaria, sólo para transferirlos de vuelta dos días después.
4.- Consideraciones empresariales: La administración de balances de efectivo locales desde la oficina matriz, pueden percibirse como interferencia con la autonomía local y las decisiones operacionales locales.
Impuestos Internacionales: La presencia de muchas jurisdicciones de impuestos representa una fuente importante de oportunidades y amenazas para la multinacional. Estas jurisdicciones pueden diferir con respecto a la administración del sistema de impuestos y la tasa de impuestos cargados. Por ejemplo, el sistema tributario de ingresos a empresas tiene implicaciones significativas para las multinacionales.
Sin embargo, en algunos países a las fuentes de origen de los ingresos no se les gravan impuestos. Es más, las subsidiarias extranjeras deben pagar impuestos de ingresos locales en los países a los que están incorporados. La planeación de impuestos internacionales pretende asegurar lo siguiente:
Que los pagos de impuestos de minimicen
Que el reconocimiento de ingresos gravables de impuestos se retrase el mayor tiempo posible, y que
El reconocimiento de las pérdidas se acelere.
Precio por transferencias: Para minimizar los beneficios de grupo, la multinacional puede aumentar artificialmente los beneficios en países con impuestos bajos y, viceversa, mediante su política de precios en su comercio dentro de la corporación. Suponga que una multinacional estadounidense fabrica computadoras en su subsidiaria irlandesa y las vende a su subsidiaria de mercadotecnia en el Reino Unido, y que la tasa de impuestos en Irlanda es del 10% y en el Reino Unido del 25%.
EJEMPLO DEL MODELO FINANCIERO DE FRUTAS PARA EJECUTIVOS
En el cuadro siguiente se muestran los estados financieros de la Compañía de Frutas para Ejecutivos (a finales de 1983). A juzgar por estos números, la compañía es normal en casi todos los aspectos. Sus beneficios, antes de intereses e impuestos, fueron un 10 por ciento de os ingresos por ventas. Los beneficios netos fueron $90.000.00 después de pago de impuestos, y del 9 por ciento de interés sobre una deuda pendiente de $400,000.00. La compañía pagó un 60% de sus beneficios como dividendos.
Su flujo de recursos generados por la explotación no era suficiente para pagar el dividendo y proporcionar además los fondos necesarios para la inversión y para ampliar el fondo de maniobra. Así pues, fueron emitidos $64,000.00 en acciones ordinarias. La empresa terminó el año con una deuda igual al 40% de los capitales permanentes ($400,000.00 sobre un millón de dólares).
Ahora suponga que le piden que prepare los estados pro forma de la Compañía de Frutas para Ejecutivos correspondiente a 1984. Le dicen que suponga que el negocio es normal, excepto en que: 1)las ventas y los costes operativos se esperan que suban un 30% respecto a 1983 y 2) no se van a emitir de nuevo aciones ordinarias. Usted interpreta que negocios normales significa: 3)los tipos de interés permanecerá en el 9%, 4)la empresa continuará con su tradicional 60% de ratio de distribución, y 5) el fondo de maniobra y el activo fijo se incrementarán en un 30% para sostener el mayor volumen de ventas.
Esos supuestos conducen a los estados previsionales que se muestran en el segundo cuadro. Obsérvese que el beneficio neto previsto se incrementa un 23 por ciento llegando a $111,000.00 lo que es alentador. Pero una ojeada al estado de "fuentes y empleo de fondos" muestra que deben conseguirse $404,000.00 para fondo de maniobra adicional y para reemplzamiento y ampliación del capital fijo.
Cuadro 1 Estados financieros en 1983 de la Compañía de Frutas para Ejecutivos (tosas a cifras en miles de dólares).
CUENTA DE RESULTADOS
Ventas (V) 2,160
Coste de las mercancías vendidas (CMV) 1,944
Beneficio antes de intereses e impuestos 216
Intereses (INT). 36
Beneficio antes de impuestos 180
Impuesto al 50% (IM) 90
Beneficio neto (BN) 90
FUENTES Y EMPLEO DE FONDOS
Fuentes
Beneficio neto (BN) 90
Amortización (AMT) 80
Recursos generados por la explotación 170
Endeudamiento 0
Emisión de acciones (EA) 64
Total fuentes 234
Empleos
(Incremento en el fondo de maniobra 40
Inversión (INV) 140
Dividendos (DIV) 54
Total empleos 234




BALANCES DE SITUACION
1983 1982 Cambio
Activos
Fondo de maniobra (FM) 200 160 + 40
Activo Fijo (AF) 800 740 + 60
Activo total 1000 900 + 100
Pasivos
Deuda (D) 400 400 0
Capital propio contable (CAP) 600 500 + 100
Pasivo total 1000 900 + 100
El generoso ratio de distribución de Frutas para Ejecutivos y su decisión en contra de otra emisión de acciones significan que se debe conseguir $255,600.00 mediante endeudamiento adicional. El resultado es un aumento en el ratio de endeudamiento contable de un 50% y una reducción a 4,8 de ratio de cobertura de intereses antes de impuestos (el beneficio antes de intereses e impuestos dividido por intereses es 231/59 = 4,8)
Cuadro 2 Estados financieros en 1984 de la Compañía de Frutas para Ejecutivos (todas las cifras en miles de dólares).

CUENTA DE RESULTADOS
Ventas (V) 2,808
Coste de las mercancías vendidas (CMV) 2,527 + 30%
Beneficio antes de intereses e impuestos 281
Intereses (INT). 59
Beneficio antes de impuestos 222
Impuesto al 50% (IM) 111 + 23%
Beneficio neto (BN) 111

FUENTES Y EMPLEO DE FONDOS
Fuentes
Beneficio neto (BN) 111
Amortización (AMT) 104
Recursos generados por la explotación 215
Endeudamiento 255,6
Emisión de acciones (EA) 0
Total fuentes 70,6
Empleos
(Incremento en el fondo de maniobra 60
Inversión (INV) 344 + 30%
Dividendos (DIV) 66,6
Total empleos 470,6

BALANCES DE SITUACION
1983 1982 Cambio
Activos
Fondo de maniobra (FM) 260 200 + 60
Activo Fijo (AF) 1,040 800 +240
Activo total 1,300 1,000 +300
Pasivos
Deuda (D) 655,6 400 +255,6
Capital propio contable (CAP) 644,4 600 + 44,4
Pasivo total 1,300 1000 +300,0

Le hemos ahorrado la molestia de calcular realmente las cifras necesarias para construir el Cuadro 2. Los cálculos no llevan más de unos pocos minutos para este ejemplo sencillo, siempre que se planteen correctamente y no se cometan errores aritméticos. Si este tiempo necesario parece trivial, recuerde que en la realidad probablemente le pedirán a usted cuatro similares conjuntos de estados que cubran cada año desde 1985 a 1988.
Probablemente le pedirán proyecciones alternativas sobre la base de diferentes supuestos (por ejemplo, un 25 en vez de un 30 por ciento de tasa de crecimiento de las ventas) o diferentes estrategias financieras (por ejemplo, congelar los dividendos a su nivel de 1983, $54,000.00). Esto supondría mucho trabajo. Construir un modelo y dejar que el ordenador trabaje por usted tiene un atractivo evidente.
Significado de los beneficios contables
Los economistas definen los beneficios como el flujo de tesorería más la variación en el valor de los activos de la empresa. Pero sabemos, después de haber examinado el comportamiento de los precios de las acciones, que los valores de los activos fluctúan amplia e impredeciblemente de un año para otro. Así, parece como si los beneficios publicados por la empresa siguieran una trayectoria más suave que los beneficios económicos.
Los contables no tratan realmente de seguir la pista de los beneficios económicos año tras año. Pareen mucho más interesados en mostrar la rentabilidad media a largo plazo de los activos de la empresa. Sin embargo, a menudo no alcanzan tampoco este objetivo.
¿Cómo se calculan los beneficios contables?
Los beneficios contables son diferentes del flujo de tesorería, los contables comienzan con el flujo de tesorería, pero clasifican las salidas de tesorería en dos categorías: gastos corrientes y gastos de capital. Los gastos corrientes se deducen de los beneficios todos de una vez. Los gastos de capital se capitalizan y luego se amortizan durante los años siguientes.
Un problema difícil para el contable es decidir qué salidas de tesorería han de ser capitalizadas. Cuando una empresa construye una nueva fábrica, hay una salida de tesorería, pero los accionistas adquieren también un activo que probablemente proporcionará mayores flujos de tesorería en el futuro. Por tanto, los contables están dispuestos a tratar tales gastos como inversiones de capital. Pero, ¿qué hay el coste de investigación y desarrollo, la formación de la plantilla o una nueva campaña publicitaria? Estos gastos son también inversiones de cara al futuro, pero los contables aveces no reconocen las inversiones en activos intangibles. Por tanto, deducen estos gastos de los beneficios corrientes.
Si una empresa de alta tecnología realiza una inversión elevada en investigación y desarrollo (I + D) los estados financieros van a subestimar probablemente los verdaderos beneficios. Pero los inversores reconocen que algunos de estos gastos son realmente una inversión cara al futuro. Por tanto, la acción se vende a un alto precio en relación con los beneficios publicados. Posteriormente cuando la inversión en I +D comienza a ser rentable, los beneficios publicados probablemente empezarán a subir con rapidez. Pero los inversores son conscientes de que la empresa ahora tiene su capital esquilmado. Así, el precio de las acciones no va al mismo paso que los beneficios.
La cuenta de resultados de una empresa muestra los flujos de tesorería de a explotación actuales, pero no muestra el cambio actual en el valor del activo. En lugar de esto los contables establecen un plan de amortización en el tiempo y, excepto en circunstancias excepcionales, se aferran a él. Así, la cuenta de resultados de la empresa refleja, en parte, lo que verdaderamente ocurrió (flujo de tesorería operativo) y, en parte, lo que estaba previsto que ocurriera (amortización del valor del activo).
¿Cómo afecta la inflación la rentabilidad contable?
La inflación incrementa el valor de las existencias de productos en curso y acabados. Suponga que es fabricante de ropa. En enero fabrica 1000 trajes de caballero valorados en $300.00 cada un, pero no los vende hasta Junio. Durante este período sus competidores han subido los precios un 6% y usted ha seguido el mismo camino. Así, los productos se venden al final por 300 x 106 = 318.
Parte de su beneficio en este lote de trajes se pueden atribuir a la inflación mientras los trajes estaban en existencias. Recibe un beneficio por mantener existencias que se cifra en $18.00 por traje.
Los beneficios por mantener existencias son beneficios al fin y al cabo. Usted estará mejor con ellos que sin ellos. Acertadamente, se incluyen en el beneficio nominal. Sin embargo, no son parte del beneficio real, excepto en la medida en que las existencias se aprecian más rápidamente que el nivel general de precios.
Hay un segundo problema. Conforme aumenta la inflación, el valor neto contable de los activos fijos queda más y más desfasado - esto es, el valor contable subestima el valor corriente o coste de reposición -. Por tanto, la amortización contable es demasiado baja.
La inflación tiene un tercer efecto sobre los beneficios contables de las empresas que se endeudan. A los prestamistas se les reembolsan dólares futuros inflados, así que para compensar el descenso del valor real de su préstamo exigirán un tipo de interés más elevado. La parte del tipo de interés que compensa la inflación esperada se llama prima por inflación.
El pago total por intereses, incluida la prima por inflación, se resta del beneficio contable neto de la empresa. Pero el beneficio contable no reconoce la ganancia compensatoria que logran los accionistas a expensas de los prestamistas. Recuerde que los prestamistas se benefician de la prima por inflación, pero ganan porque la inflación disminuye el valor real de su compromiso. El beneficio contable reconoce la pérdida de los accionistas, pero no la ganancia compensatoria.











CONCLUSION





Los negocios internacionales son transacción comercial, privada o gubernamental, entre dos o más países. Las empresas privadas llevan a cabo dichas transacciones para obtener utilidades. Entre esas operaciones están las ventas, las inversiones y el transporte.

Los negocios internacionales comprenden una porción grande y creciente de todos los negocios del mundo. Hoy en día, los acontecimientos y la competencia globales afectan a casi todas las empresas, grandes o pequeñas, porque la mayoría vende su producción a países extranjeros y obtienen provisiones de estos.

Una empresa que opera internacionalmente debe participar en el modo de hacer negocios, como la exportación y la importación, que dieren de los que acostumbra realizar domésticamente.

Las condiciones del ambiente externo de una empresa afectan la manera de llevar a cabo las funciones de negocios, como el marketing. Estas condiciones son físicas, sociales y competitivas.

Las operaciones internacionales de las empresas y la regulación gubernamental de los negocios internacionales afectan a las utilidades de las empresas, la seguridad del empleo y los sueldos, los precios al consumidor y la seguridad nacional.

















Bibliografía



· Salvatore, Dominic, Economia Internacional, Editora Mc Graw Hill, Colombia, año 1992.


· Perez, Minaya, El desarrollo y la operación neoliberal.


· Biblioteca de Consulta Microsoft ® Encarta ® 2005. © 1993-2004 Microsoft Corporation. Reservados todos los derechos.


· Daniela, John D., Lee H. Radebaugh y Daniel P. Sullivan, Negocios internacionales, Décima Edición, Editora Pearson, Mexico, año 2004.



· Robert F. Meigs, Jan R. Williams, Susan F. Haa y Marks Bettner. Contabilidad la base par alas decisiones gerenciales, Undecima edicion, Editora McGraw-Hill, Mexico, ao 2003.



















COMPAÑÍA ALFA Y OMEGA, S. A.
SUCURSAL
BALANZA DE COMPROBACION

DEBITO
CREDITO

EFECTIVO
535.000


CUENTA POR COBRAR
185.000


ESTIMACION CUENTA DUDOSA

7.400

INVENTARIO
270.000


MOILIARIO Y EQUIPO
20.000


DEP. ACM. DE MOB. Y EQ.

2.000

EQUIPO DE REPARTO
40.000


DEP. ACM. DE EQ. DE REP.

8.000

CASA MATRIZ CUENTA INVERSION

450.000

CUENTA POR PAGAR

425.000

INGRESOS POR VENTA

750.000

DEB. Y REB. SOBRE VENTA
15.000


COSTO DE VENTA
490.000


GASTO DE VENTA
71.400


GASTO DE ADMINISTRACION
16.000


TOTAL
$1,642,400
$1,642,400
















COMPAÑÍA EPSILON, S. A.
SUCURSAL
BALANCE GENERAL
ACTIVOS




ACTIVOS CORRIENTE




EFECTIVO

1.070.000


CUENTA POR COBRAR
370.000



EST. CUENTA DUDOSA
-14.800
355.200


INVENTARIO

540.000


TOTAL ACTIVOS CORRIENTE


1.965.200

ACTIVOS FIJOS




MAQUINARIA
40.000



DEP. ACUM. DE MAQUINARIA
-4.000
36.000


EQUIPO DE REPARTO
80.000



DEP. ACUM. DE EQ. DE REP.
-16.000
64.000


TOTAL ACTIVOS FIJOS


100.000

TOTAL ACTIVOS


2.065.200






PASIVO Y CAPITAL




PASIVOS CORRIENTE




CUENTA POR PAGAR

850.000


TOTAL PASIVOS CORRIENTE


850.000

CAPITAL




CASA MATRIZ CUENTA INVERSION

1.215.200


TOTAL CAPITAL


1.215.200

TOTAL PASIVO Y CAPITAL


2.065.200






















COMPAÑÍA ALPHA Y OMEGA, S. A.
CASA MATRIZ
BALANCE GENERAL


ACTIVOS:



ACTIVOS CORRIENTE



EFECTIVO

1.347.500,00

CUENTA POR COBRAR
988.250,00


ESTIMACION CUENTA DUDOSA
- 39.530,00
948.720,00

INVENTRARIO

72.500,00

TOTAL ACTIVOS CORRIENTE


$2,368,720.00
ACTIVOS FIJOS:



MOBILIARIO Y EQUIPO
125.000,00


DEP. ACM. MOB. Y EQ.
- 12.500,00
112.500,00

EQUIPIO DE REPARTO
250.000,00


DEP. ACM. DE EQ. DE REP.
- 50.000,00
200.000,00

TOTAL ACTIVOS FIJOS


$312500
TOTAL ACTIVOS



OTROS ACTIVOS



SUC. CTA. CORRIENTE

607.600,00

TOTAL OTROS ACTIVOS


607.600,00
TOTAL ACTIVOS


$3,288,820.00
PASIVO Y CAPITAL



PASIVO CORRIENTE



CUENTA POR PAGAR

825.000,00

ISR POR PAGAR

115.955,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE


940.955,00




CAPITAL



CAPITAL SOCIAL

2.000.000,00

UTILIDAD NETA

347.865,00

TOTAL CAPITAL


2.347.865,00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL


$3,288,820.00










COMPAÑÍA EPSILON, S.A
CASA MATRIZ
BALANZA DE COMPROBACIÒN

DEBITO
CREDITO



EFECTIVO
2.695.000,00




CUENTA POR COBRAR
1.976.500,00




ESTIMACIÒN CUENTA DUDOSA

79.060,00



INVENTARIO
145.000,00




MAQUINARIA
250.000,00




DEP.ACUM. DE MAQ.

25.000,00



EQUIPO DE REPARTO
500.000,00




DEP. ACUM. EQ. DE REP.

100.000,00



SUC. CUENTA CORRIENTE
900.000,00




CUENTA POR PAGAR

1.650.000,00



CAPITAL SOCIAL

4.000.000,00



INGRESO POR VENTA

2.450.000,00



DEB. Y REB/ V
48.500,00




COSTO DE VENTA
1.485.000,00




GASTO DE VENTA
227.060,00




GASTO DE ADM.
77.000,00




TOTAL
8.304.060,00
8.304.060,00